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2026-07-01 原油早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年7月1日发布的原油早报，重点分析了当前原油市场的基本面、技术面、持仓情况及市场预期，结合近期地缘政治和供需数据，为投资者提供操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 地缘政治风险：伊朗拒绝与美国高级特使会晤，美伊和平前景不明朗；中东局势存在恶化风险，可能对油价形成支撑。
• 出口量变化：阿联酋退出OPEC后，原油出口量大幅增长，创历史新高；俄罗斯原油出口量也飙升至新高，导致海上积压。
• 库存动态：
  • API库存：截至6月26日，API原油库存减少607.2万桶，超预期去库，对油价形成一定支撑。
  • EIA库存：截至6月19日，EIA库存减少608.8万桶，同样超预期，显示市场供应端有所改善。
  • 库欣库存：减少107.7万桶，较前值有所缓解。
  • 上海原油库存：保持不变，为296.1万桶。

2. 技术面分析

• 价格位置：原油价格在20日均线下方运行，偏空。
• 基差情况：阿曼原油现货价为68.67美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为57.38美元/桶，基差-9.17元/桶，显示现货贴水期货。

3. 持仓数据

• WTI原油主力持仓：多单减少，偏空。
• 布伦特原油主力持仓：多单减少，偏空。

4. 市场预期

• 短期走势：市场震荡运行，投资者应保持谨慎。
• 操作建议：SC2608合约建议在458-468区间操作，长线多单轻仓持有。
• 中长期因素：美伊谈判可能带来不确定性，需关注谈判进展及是否恢复对伊朗的军事行动。

关键信息汇总

1. 近期要闻

• 特朗普军事打击方案讨论：特朗普多次与高级官员讨论是否对伊朗实施军事打击，但倾向于继续外交谈判。
• 美伊谈判进展：特朗普特使与卡塔尔代表在多哈进行会谈，双方通过中介沟通，伊朗坚持收取霍尔木兹海峡通行费，美方希望恢复战前自由通航。
• 战略石油储备释放：美国战略石油储备库存降至3.257亿桶，为1983年以来最低水平，释放1.72亿桶原油。

2. 多空分析

• 利多因素：
  • 中东局势存在恶化可能。
  • 霍尔木兹海峡通航恢复缓慢。
• 利空因素：
  • 加息预期增强。
  • 美伊谈判取得进展，伊朗原油制裁可能解除。

3. 行情数据

• 结算价：
  • 布伦特原油：72.95美元/桶（-1.30%）
  • WTI原油：69.50美元/桶（-1.77%）
  • SC原油：462.1元/桶（+0.06%）
  • 阿曼原油：69.04美元/桶（-2.11%）

风险提示

• 地缘政治风险：美伊局势可能再度紧张，影响全球原油供应。
• 海峡通航风险：霍尔木兹海峡通航状况仍是影响油价的重要因素。
• 加息预期：美联储加息预期可能压制市场情绪，对油价构成压力。

操作建议

• 短期策略：关注地缘局势变化，市场震荡运行，建议在458-468区间操作SC2608合约。
• 长线策略：可轻仓持有长线多单，等待局势缓和后再考虑反转操作。

数据来源

• 行情数据：Wind、CFTC、ICE
• 库存数据：API、EIA
• 免责声明：本报告为大越期货股份有限公司所有，未经许可不得传播或修改。