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聚烯烃（LL&PP）品种策略日报 - 20251210

期货价格与成交情况

周二，聚烯烃期货价格普遍下跌。以下是各合约价格与涨跌幅概览：

原料市场数据

• 甲醇期货：当前价格为2070元/吨（与前一日持平）
• 山东丙烯：6090元/吨（前日6100元/吨，微跌）
• 华南丙烷：589美元/吨（维持不变）
• LL/PP相关原料：如PP回收料（5600元/吨）、华北粉料（6083元/吨）等均有报价但无重大变动

市场情况分析

• 现货价格：LL和PP各品牌部分厂家价格出现下调（如石化下调150-30元），反映出一定价格压力。
• 需求面：下游需求端的开工率已基本稳定在高位，市场情绪受原油下跌影响而偏弱。
• 流动性：总体交易活跃（如LL成交中值超过19万手），但多数品种持仓量变动较大（如LL5月持仓上涨4.3万手）。
• 价差级差波动：聚烯烃各月份间价差未见明显扩大，如LL 1-5月价差从前日-65元收窄至-53元。
• 能源市场动态：原油价格连续两天下挫，可能加剧市场看空情绪。

价格走势与操作建议

短线上看，聚烯烃期货维持低位震荡，估值偏低，但短期反弹动能偏弱。基本面需求放量方面表现稳定，加之成本支撑力度尚可，下行空间有限。
建议投资者把握短期低位震荡交易机会，注意关注成品库存较高的品类。

风险提示

• 原油价格将继续施压化工品种整体价格表现。
• 库存变化及终端需求恢复幅度存在不确定性，需持续关注。

本报告仅作为市场策略参考之一，不可作为交易决策的唯一依据。