20250429-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_18页_6mb

国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属分析总结

贵金属及基本金属市场观点

1. 黄金：风险偏好回升，可能对金价形成支撑。
2. 白银：市场企稳反弹，短期有回升迹象。
3. 铜：库存减少，对价格形成支撑，关注供需变化。
4. 铝：区间震荡，基本面数据未显示明显趋势。
5. 氧化铝：寻底继续，河南地区成交价2930元/吨，新疆电解铝厂招标价3160-3200元/吨，国际价格稳定（3475美元/吨）。但趋势强度为0，市场预期仍偏弱。
6. 锌：区间整理，沪锌主力价格22520元/吨，下跌1010元/吨；伦锌3M电子盘收于26455美元/吨，下跌220美元/吨。升贴水数据波动，进口盈亏为负。趋势强度中性。
7. 铅：窄幅震荡，沪铅主力收盘价17005元/吨，上涨350元/吨；伦铅下跌066%。现货进口盈亏亏损，废电动车电池和再生精铅价格小幅调整。趋势强度中性。
8. 镍：上下方空间收敛，预计价格或维持窄幅震荡。
9. 不锈钢：现货补跌修正基差，成本与负反馈盘面博弈，需关注供需平衡。
10. 锡：小幅修复，可能反映短期市场企稳。
11. 工业硅：需求疲软，盘面弱势震荡。
12. 多晶硅：消息面发酵，盘面偏弱，可能受供应链或政策影响。
13. 碳酸锂：成本支撑趋弱，需关注高基差下采买需求变化。

关键数据与趋势

• 铝：库存减少，但趋势强度为0，市场维持中性。
• 氧化铝：国内外价格均无显著上涨，国内招标价与国际成交价持平，短期可能继续寻底。
• 锌：现货价格下跌，升贴水波动但未明显改善，进口盈亏亏损，市场总体偏弱。
• 铅：价格小幅上涨，但现货进口盈亏亏损，废电池及再生铅价格调整，市场整体震荡。
• 镍：价格波动范围收窄，趋势强度为0，预计短期震荡。
• 不锈钢：现货价格调整，成本与负反馈博弈，需关注市场供需动态。
• 工业硅：需求疲软，盘面弱势，可能延续震荡格局。
• 多晶硅：消息面影响导致盘面偏弱，需进一步跟踪。
• 碳酸锂：成本支撑减弱，高基差或吸引部分采购需求，需谨慎看待。

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