20230613-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_18页_1mb

国泰君安期货商品研究晨报总结：

• 总体市场情绪：报告强调必须阅读免责条款，市场受到美联储政策预期和通胀数据的影响，呈现风险资产走强和商品震荡格局。多数金属短期受限于基本面和经济数据，价格波动区间受限。

• 黄金：预期震荡调整，下半年可能因衰退数据敏感度上升而敏感上涨，但短期受限于CPI强度，价格中心抬升前需休整，建议短期观望。

• 白银：小幅回落，但可能反弹于高位，弹性优于黄金，建议在风险情绪提振时关注买兴机会。

• 铜：库存减少限制回调，基本面支撑价格，但终端消费弱势和精矿供应增加，预计短期波动不大，建议关注库存变化。

• 铝：再度遇阻回落，云南复产增加供应矛盾，下游利润挤压限制上行，短期考验20日均线支撑，建议谨慎。

• 锌：高价反噬消费，检修减产短期支撑减弱，进口增加和需求淡季压制价格，趋势偏弱，建议中期逢高沽空。

• 铅：消费淡季延续，需求低迷，价格承压，上方空间有限，短期支持逢高沽空。

• 镍与不锈钢：镍板升水下行，硫酸镍短期坚挺支撑；不锈钢排产高位但到货不及预期，短期建议逢高空。

• 锡：高位震荡，供给收敛逻辑短期显效，但需求未好转，反弹空间有限，建议谨慎追涨。

• 工业硅：基本面偏弱，库存高企需求不足，仓单注册关注点，价格预计震荡偏弱，避险操作。