20260107-华金证券-电力设备及新能源_商业航天崛起_关注轻量化高效太空光伏技术_4页_319kb

电力设备及新能源行业总结：商业航天与太空光伏技术发展

核心内容

2026年1月，电力设备及新能源行业重点关注商业航天的发展，尤其是太空光伏技术的突破与应用。随着太空算力需求的快速增长，光伏技术正逐步成为太空场景中的核心能源解决方案。本文总结了当前太空光伏技术的发展趋势、主要技术路线、市场前景及投资建议。

主要观点

太空光伏技术的重要性

• 轻量化与高效性：太空光伏技术因轻量化、高效率等特性，成为低轨卫星等对成本敏感、寿命较短的航天器的理想能源方案。
• 柔韧结构适配：超薄设计赋予电池良好的柔韧性，使其可适配卷迭式太阳翼结构，提升卫星内部空间利用率。
• 抗辐射性能强：太空光伏电池需具备优异的抗辐射性能，以适应长期太空环境，目前砷化镓电池在该领域占据主导地位。

技术进展与市场前景

• p型超薄HJT电池：东方日升交付的p型超薄HJT电池厚度约为50-70μm，具备进一步减薄潜力。已实现批量交付，客户分布于欧美地区。
• 钙钛矿光伏技术：钙钛矿太阳能电池凭借轻量化、高效率和柔性优势，正在突破传统太空光伏技术瓶颈。钙钛矿单结电池效率已超25%，全钙钛矿串联结构在辐射环境下效率衰减仅为10%。
• 砷化镓电池市场：砷化镓电池是当前太空光伏的核心技术，2024年全球市场规模达4.25亿美元，预计2031年将增至5.9亿美元，年复合增长率4.3%。中国市场2022年约为50亿元，2025年有望突破120亿元。
• 太空算力需求激增：中国计划在700-800公里晨昏轨道建设超千兆瓦功率的太空数据中心，科技巨头如贝佐斯预测未来10-20年将建成千兆瓦级太空数据中心，推动太空光伏需求快速扩容。

关键信息

太空光伏技术应用场景

• 低轨卫星：适用于对成本敏感、寿命较短的卫星，超薄设计可减轻发射载荷，节省燃料。
• 太空算力场景：随着太空数据中心的建设，对高能效、高稳定性的能源需求大幅增加，推动光伏技术向该领域扩展。

技术路线与企业布局

• p型超薄HJT：东方日升已实现批量交付，技术成熟，未来有增长潜力。
• 钙钛矿技术：协鑫光电、极电光能、纤纳光电等企业已实现GW级产线投产，技术向大规模商业化迈进。
• 砷化镓技术：乾照光电、三安光电等企业在该领域占据市场份额，技术相对成熟。

投资建议

• 关注企业：东方日升、航天宏图、协鑫科技、钧达股份、拓日新能等光伏产品企业；迈为股份、捷佳伟创、京山轻机等叠层整线设备龙头；隆华科技、斯瑞新材、东方钽业、双良节能、金风科技等产业链配套企业。
• 投资评级：行业评级为“领先大市”，建议投资者关注技术落地与场景绑定的标的。

风险提示

• 技术发展不及预期：新技术研发存在不确定性，可能影响商业化进程。
• 原材料价格波动：光伏产业链中关键原材料价格波动可能影响成本和利润。
• 行业竞争加剧：随着市场扩容，竞争将加剧，企业需提升技术与成本控制能力。

总结

2026年，商业航天的崛起为太空光伏技术提供了广阔的应用前景。随着太空算力需求的增长和光伏技术的进步，尤其是p型超薄HJT和钙钛矿技术的突破，行业将迎来新的发展机遇。建议投资者关注具备技术优势和场景适配能力的企业，把握太空光伏市场的发展趋势。