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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概览

宝城期货发布的煤焦早报主要围绕焦煤和焦炭两个品种，分析其短期、中期及日内走势，并提出相应的投资策略。整体来看，焦煤和焦炭市场均受到供应紧张、疫情扰动及稳增长政策预期的影响，呈现出震荡偏强的运行态势。

主要观点与关键信息

焦煤（JM）分析

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看多
• 参考策略：多单持有

核心逻辑：

• 供应端：主产区安全检查严格，山西太原疫情导致洗煤厂开工率下降，汽运运输受阻，国内焦煤现货价格小幅上涨。
• 进口端：甘其毛都口岸蒙煤短盘运费上涨至1100-1150元/吨，贸易商惜售情绪明显，市场预期偏乐观。
• 基本面：洗煤厂精煤日产量为57.63万吨，环比下降；蒙煤进口量维持在200车左右，整体供应偏紧。
• 需求端：焦化厂焦炭日产量为113.23万吨，环比增加，显示需求有所恢复。
• 风险因素：需警惕焦煤进口超额释放及终端需求疲弱带来的下行压力。

焦炭（J）分析

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看多
• 参考策略：多单持有

核心逻辑：

• 供应端：焦煤主产地疫情反复，焦企原材料到货受阻，部分库存告急，可能引发主动限产。
• 需求端：唐山钢厂逐步复产，焦炭供需边际收紧，推动价格上涨。
• 价格走势：焦炭第5轮调涨200元/吨，期市延续偏强运行。
• 库存情况：焦炭库存水平总体平稳，独立焦化厂和港口库存较高，钢厂库存有所去化。
• 风险因素：需防范进口煤冲击及成材终端需求疲软对焦炭价格的压制。

总结

当前焦煤和焦炭市场均处于震荡偏强状态，主要受供应偏紧、疫情扰动及稳增长政策预期支撑。短期内，焦煤和焦炭价格预计将继续维持高位震荡，操作上建议多单持有。中长期来看，供应紧张局面尚未缓解，市场仍有上行动力，但需关注进口煤超额释放和终端需求疲弱等潜在风险。

投资建议

• 焦煤：短期震荡，中期偏强，建议多单持有，关注供应紧张程度及进口政策变化。
• 焦炭：短期震荡，中期偏强，建议多单持有，关注钢厂复产节奏及终端需求恢复情况。

免责条款

本报告仅供参考，不构成投资建议。客户应根据自身情况审慎决策，并在必要时咨询独立投资顾问。期货投资存在风险，入市需谨慎。