20230310-安信证券-安信消费一周看图2023W10_71页_2mb

2023W10 安信消费一周看图总结

核心内容

本报告主要分析了2023年3月第二周中国消费板块（包括家电、医药、食饮、纺服、社服、轻工）的表现及市场趋势，同时关注Z世代对运动鞋服行业的潜在影响。

主要观点

Z世代对运动鞋服行业的影响

• Z世代已成为不可忽视的新增消费群体，其消费能力逐步显现。
• Z世代对新兴活动项目有较高的参与度，带动运动鞋服消费增长。
• Z世代民族认同感增强，推动国潮品牌发展，国货市占率有望提升。
• 马拉松赛事恢复举办，带动运动热情，进一步促进运动服饰消费。

家电行业表现

• 本周消费板块整体下跌，但部分家电个股表现较好，如德业股份上涨9.7%。
• 家电板块中，格力电器、美的集团、海尔智家等公司股价下跌，主要因线上高频数据未改善。
• 沪深港通持股家电公司比例有所下降，但国内市场需求仍有一定支撑。
• 欧洲市场家电公司表现总体偏弱，部分企业如富世华、伊莱克斯等出现下跌。

医药行业趋势

• 本周生物医药板块下跌1.38%，但中药材价格指数保持稳定。
• 医疗机构诊疗人次和等级医院床位使用率尚未完全恢复。
• 部分中药企业配方颗粒备案数量超过450条，满足临床基本要求。

食饮行业动态

• 春节动销旺盛，本周食品饮料板块表现较好。
• 飞天茅台和普五批价保持稳定，市场情绪有所回升。
• 沪深股通持股食品饮料公司比例持续提升，显示外资对板块信心增强。

轻工行业数据

• 2023年2月我国家具及其零件出口金额当月值同比下降16.0%。
• 软体家具上游TDI价格环比下降4.7%，MDI价格持平。
• 外盘阔叶浆、针叶浆价格走势平稳，但国内纸品价格总体呈下降趋势。

社服行业动态

• 3月第一周全国经济&中端酒店RevPAR恢复至2019年同期水平的88.4%，出租率和平均房价同比提升。
• 华北、华东、华南地区酒店出租率同比显著增长，显示复苏趋势。
• 海口美兰机场和三亚凤凰机场进出港航班量同比上升，显示旅游市场逐步回暖。
• 宋城演艺全国日均演出场次保持稳定，显示文化消费活跃。

纺服行业分析

• 1月天猫平台鞋服销售额同比负增长，但户外服饰表现较佳。
• 12月国内纺织服装各品类零售额同比下滑12.5%，跌幅有所收窄。
• 服装及衣着附件出口额同比下滑10%，但跌幅持续收窄。
• 纺织原材料出口额持续萎缩，显示出口压力。
• 3月第2周国产棉与进口棉价差有所收窄，反映供需关系趋于平衡。

关键信息

• Z世代消费特征：悦己和社交需求突出，带动新兴运动项目消费，推动国潮品牌发展。
• 消费板块走势：整体下跌，但部分个股表现良好，如德业股份、创维数字。
• 家电行业数据：国内市场需求逐步恢复，但外资持股比例下降，部分企业线上数据未改善。
• 医药行业数据：中药材价格稳定，医疗机构诊疗人次和床位使用率待恢复。
• 食饮行业表现：春节动销旺盛，飞天茅台和普五批价稳定，外资持股比例上升。
• 轻工行业动态：出口数据下滑，原材料价格波动，纸品价格总体下降。
• 社服行业复苏：酒店RevPAR恢复，航班量上升，演出活动活跃。
• 纺服行业趋势：线上销售表现分化，出口压力持续，棉价趋稳。

风险提示

• 数据统计可能存在误差。
• 行业竞争加剧，产品开发风险需关注。
• 市场波动可能影响投资收益，需谨慎评估。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

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