20250813-华源证券-房地产行业周报_北京优化住房政策_多地出台好房子细则_18页_2mb

近期，华源证券发布房地产行业周报，认为当前房地产行业处于政策扶持与市场分化并存的阶段。

一、板块表现与成交数据
本周（8月2日至8月8日），房地产(申万)板块整体上涨2.2%，明显优于大盘。个股方面波动较大，黑牡丹(+18.1%)、*ST荣控(+16.7%)大幅领涨，而部分公司如津投城开出现下跌(-1.7%)。
新房市场成交持续低迷，42个重点城市本周新房成交环比下降31.2%，虽月度累计成交仍同比下降22.3%，但降幅相对收窄。不同能级城市分化明显，三四线城市降幅较大，而一线城市二手房成交表现偏强，8月累计成交同比上升3.2%。

二、政策面升级

1. 北京扩大限购范围，取消五环外限购套数，并对公积金政策四方面优化（首套认定、二套房贷、累计额度及首付标准）。
2. 江苏、上海、深圳等地出台促消费、城市更新，取消乌镇限高200米要求，苏州推出区内自主更新住房新规。
3. 成都、郴州等地发布“好房子”建设细则，聚焦品质提升与租赁住房政策完善。

三、企业动态
房企销售数据普遍疲软，仅招商蛇口单月销售同比增长19.5%。融资方面，部分龙头房企继续发债降成本，如中海发展发行33亿元国债。拿地增量仍有限，服务端物业管理公司表现值得关注。

四、投资建议
维持“看好”评级，建议关注两类标的：一是具备核心都市布局、项目储备强的房企，如招商蛇口、保利发展；二是住宅租赁与服务市场，如贝壳、万科物业，物业板块亦值得长期布局。

五、核心风险
短期内仍需警惕房地产量价超预期下行、融资收紧、监管政策不及预期风险，但长期看好城市更新及高品质住宅发展浪潮。