20240825-华联期货-纯碱玻璃周报_行业持续累库_玻碱延续弱势_26页_1mb

纯碱市场分析

库存与供应

本周国内纯碱厂家总库存12227万吨，较上周一增加402万吨，涨幅340%。轻质纯碱环比增加25万吨，重质纯碱环比增加377万吨。供应方面，纯碱产量增至6892万吨，环比增加88万吨，涨幅130%，但主要由个别企业复产或检修结束带动，产量增加幅度有限。

需求

纯碱出货量环比下跌904%，整体出货率降至89.21%。下游需求疲软，玻璃产线冷修导致需求减弱，同时下游采购意愿不强，市场整体成交偏弱。

观点与策略

纯碱市场供需矛盾加剧，供应增加与需求减弱的双重压力使其延续弱势运行。建议关注01合约1680元/吨附近压力位置，操作上建议反弹偏空。

玻璃市场分析

库存与供应

本周浮法玻璃行业开工率降至81.59%，产量环比小幅下降0.06%。企业库存持续累库，截至8月22日全国样本企业总库存68664万重箱，环比增幅达183%，库存可用天数增加至298天。

需求

玻璃深加工企业订单天数环比增长103%，但仍处低位（截至8月15日为98天）。下游需求表现疲软，市场采购气氛谨慎，产销率持续低迷。

观点与策略

玻璃市场供应压力有所缓解，但需求端乏力，产线冷修虽在减少，但市场整体偏弱。当前库存高企，价格承压，建议01合约继续维持反弹做空思路。

总结

纯碱与玻璃均处于累库状态，厂家出货缓慢，需求端没有明显改善。纯碱库存高企且涨幅显著，玻璃供应虽略有收缩但仍面临库存压力。市场整体呈现供大于求的局面，建议投资者保持偏空思路，关注主力合约的压力位与基差变化。