20250707-财达期货-焦煤焦炭周报_反内卷政策提振黑色板块_期价震荡运行_5页_1mb

焦煤焦炭周报总结（财达期货）

市场状态

• 期现市场方面，焦煤2509合约周跌幅0.94%，现货稳运行；
• 焦炭2509合约周涨幅0.81%，现货暂稳。

焦煤分析

供应端

• 全国炼焦煤矿山产能利用率上升1.3%，洗煤厂开工率微增；
• 安监形势严峻，实际产能释放有限；
• 洗煤厂库存延续去库趋势。

需求端

• 钢厂高炉开工率高位运行；
• 焦钢企业因利润下滑补库谨慎；
• 价格反弹抑制高价煤采购。

综合判断

• 供应需求双升，市场情绪偏乐观；
• 价格震荡运行，关注政策持续性。

焦炭分析

供应端

• 焦化企业产能利用率小幅下降，利润下滑，开工率降低；
• 库存高位下降，供应格局偏宽松。

需求端

• 高炉开工率小幅下降，但对焦炭刚需保持高位；
• 成材价格上涨提振补库情绪；
• 唐山限产和淡季因素限制需求增量。

综合判断

• 供应小幅收缩，需求略有增加；
• 期价震荡运行，关注政策影响。

套利与风险提示

• 焦煤基差震荡高位；
• 关注焦煤焦炭现货价差变化；
• 焦钢企业利润、环保政策和钢需淡季风险。

财达期货研究小组