20240807-亿翰智库-7月房地产行业月报（第73期）_下半年是_收储_政策落地关键期_7月民企拿地占比仅14__21页_905kb

房地产行业月报（第73期）总结

政策趋势

7月楼市政策延续宽松基调，二十届三中全会释放房地产稳健发展的信号，明确“去库存”路径，强调去库存与保障性住房建设的结合。政治局会议提出“积极支持收购存量商品房用于保障性住房”，标志着下半年收储政策关键落地期的开启。

核心政策方向包括：

• 赋予地方更多调控自主权，取消或调整限购政策
• 降低贷款利率，1年期与5年期以上LPR分别下调10和20个基点至335%和335%
• 完善房地产税收制度，改革预售制度

市场表现

住宅成交

全国商品住宅销售面积环比腰斩，同比下降超三成。杭州、苏州等二线城市降幅明显。淡季因素与政策效力减退叠加，导致：

• 一线城市成交2410万㎡，环比下降13%
• 核心二线城市成交量环比下滑近30%
• 多数城市去化周期仍维持高位

土地市场

取消溢价率上限后，沪杭核心区域地块溢价率飙升：

• 上海平凉社区地块溢价2118%
• 杭州白马湖地块溢价3957%
• 区位核心低密地块持续走俏

土拍规则优化，允许集团成员共同参与竞拍，但整体成交仍显冷清。

企业经营

投资端

• 7月企业拿地活跃度同比下降近40%
• 国企、央企主导市场，国央企拿地占比升至61.8%
• 保利发展单月拿地创历史新高

销售端

• TOP200房企7月销售额环比降32%
• 7月单月销售额为3月以来最低点
• 企业业绩全面回落

融资端

• 信用债发行规模环比下降9%，民企融资压力持续
• 越秀地产首次发169亿绿色债券
• 万科因业绩下滑面临严峻资金压力

后市展望

下半年市场将呈现以下趋势：

1. 政策效果释放缓慢，企稳需时间
2. 土地市场分化加剧，核心城市仍具吸引力
3. 房企分化趋势明显，部分企业资金压力加大
4. 收储政策能否有效落地，将决定市场能否真正企稳

建议关注地方性新政落地细节及收储配套金融政策出台进展，市场底部仍需经历更多震荡。