20220105-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_368kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕主要化工品种的近期走势、供需变化及操作建议展开，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、天然橡胶、甲醇、尿素和玻璃等品种。整体市场呈现震荡走势，部分品种因供需变化或成本支撑出现偏强震荡。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：布伦特原油3月期货报80美元/桶，涨1.3%；美国WTI原油2月期货报76.99美元/桶，涨1.2%。
• 影响因素：奥密克戎变种导致病例增加，但症状较轻，市场避险情绪缓和；OPEC+维持增产40万桶/日政策，对供应过剩预期下调；利比亚产量缩减，API库存下降。
• 操作建议：建议在490-510区间交易。

燃料油

• 市场表现：国际原油震荡上涨，燃料油期价宽幅震荡；新加坡市场下跌，低硫与高硫价差回落。
• 持仓变化：FU2205多单减仓，净空单增加。
• 操作建议：短线2820-3000区间交易；LU2204合约在3600-3800区间交易。

沥青

• 市场表现：国际原油高位震荡，沥青期价宽幅震荡。
• 供需变化：国内主要沥青厂家开工下降，社会库存小幅增加，山东、华东地区报价上调。
• 持仓变化：BU2206多单减仓，净空单增加。
• 操作建议：短线3200-3400区间交易。

LPG

• 市场表现：LPG2202合约呈现强势震荡，贴水处于5000关口附近。
• 供需变化：华南液化气市场上涨，主营炼厂及码头报价上调，下游节后补货。
• 操作建议：短线4700-5000区间交易。

LLDPE

• 开工与产量：国内聚乙烯企业平均开工率88.11%，产量49.81万吨。
• 下游需求：下游行业开工率升降不一，总体需求较弱。
• 库存变化：PE库存环比下降3.93%，夜盘L2205合约小幅回落。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有。

PP

• 开工与产量：聚丙烯平均开工率87.08%，产量56.23万吨。
• 下游需求：下游行业开工率小涨至53.98%，订单跟进缓慢。
• 库存变化：PP总库存环比减少1.64%，贸易商库存上涨，港口库存下降。
• 操作建议：建议以区间交易为主，4700-5000区间。

PVC

• 开工与产量：生产企业开工率74.40%，产量40.84万吨。
• 下游需求：制品企业开工仍处于低位，北方型材需求萎缩，南方基地维持6成负荷。
• 库存变化：社会库存13.39万吨，环比增加2.92%。
• 操作建议：建议暂时观望，关注8600压力位。

EB

• 开工与产量：苯乙烯工厂平均开工75.95%，产量23.98万吨。
• 供应变化：下周部分装置恢复生产，烟台万华投产，供应增加。
• 下游需求：EPS供应减少，ABS/PS需求上升。
• 操作建议：多单可逢高减持，落袋为安。

PTA

• 开工与需求：PTA开工负荷下降至76.12%，聚酯行业开工上升至83.86%。
• 成本支撑：国际原油价格上涨，PTA加工费上涨至644元/吨。
• 操作建议：多单继续持有，关注5300压力位。

乙二醇

• 开工与库存：乙二醇开工负荷下降至53.66%，港口库存累库。
• 成本支撑：国际原油价格上涨，增强乙二醇成本支撑。
• 操作建议：建议在5050附近逢低做多，止损4850。

短纤

• 供需变化：限电政策结束，供需偏紧改善；加工费下降至1120元/吨。
• 需求表现：工厂产销回升至92.95%，产销气氛改善。
• 操作建议：建议在7150附近逢低做多，止损6950。

纸浆

• 市场表现：纸浆现货报价上涨，港口库存环比下降3.05%。
• 供应扰动：北木浆厂停机1个月，金鱼检修，芬兰歇工，进口受阻。
• 操作建议：建议多单继续持有。

天然橡胶

• 市场表现：夜盘ru2205合约增仓收涨。
• 供需变化：国内产区停割，泰国南部高产；进口受阻，库存持续去库。
• 操作建议：建议在14850-15150区间交易。

甲醇

• 市场表现：甲醇港口库存整体累库，夜盘MA2205小幅收涨。
• 供应变化：伊朗部分装置停车，进口预期减少；下游需求恢复缓慢。
• 操作建议：短期关注2640附近压力，建议在2560-2640区间交易。

尿素

• 市场表现：尿素企业库存缓慢下降，局部疫情导致物流受阻。
• 供需变化：西北地区气头企业逐步停车，西南地区停车较多；元旦后供应预期增加。
• 操作建议：建议在2450-2550区间交易。

玻璃

• 市场表现：现货市场交投情绪弱，夜盘FG2205小幅收涨。
• 供需变化：玻璃企业库存增加，中下游接货谨慎；疫情影响物流，成交量下降。
• 操作建议：建议在1660-1760区间交易。

纯碱

• 市场表现：夜盘SA2205减仓收涨。
• 供需变化：纯碱装置运行稳定，产量小幅下降，但有检修恢复预期；下游采购意愿不高。
• 操作建议：建议在2150-2280区间交易。

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总体趋势

多数化工品种短期呈现震荡走势，部分因成本支撑或供需变化出现偏强震荡。市场整体情绪偏谨慎，操作建议以区间交易为主，关注关键压力与支撑位，同时注意库存变化与政策影响。