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白银期货日报总结

一、核心内容概述

2026年3月4日，白银期货市场出现明显下跌，上海期货交易所白银期货主力合约（AG.SHF）价格波动显著，反映出市场对白银的短期悲观情绪。同时，现货市场与期货市场之间出现了贴水现象，显示市场对未来价格的谨慎预期。

二、主要观点分析

1. 期货市场表现

• 价格波动：白银期货主力合约当日开盘价为2.13万元/千克，最高价触及2.2033万元/千克，最低价下探至2.0402万元/千克，最终收盘价为2.1854万元/千克。
• 跌幅情况：当日跌幅达4.43%，为近期较大跌幅，表明市场情绪偏弱。
• 贴水状态：现货价格为22,320元/千克，高于期货收盘价21,854元/千克，贴水幅度约466元/千克。

2. 市场动态影响

• 地缘政治风险：中东局势持续紧张，以色列对伊朗发动空袭，引发能源市场剧烈波动，WTI原油价格先突破75美元/桶后回落至73美元/桶下方。
• 避险情绪升温：地缘冲突加剧了市场避险情绪，推动白银等贵金属价格上涨。
• 货币政策预期变化：美联储降息预期降温，交易员押注年内二次降息概率降至50%，实际利率预期上升对贵金属价格形成压制。

3. 行情展望

• 技术面分析：白银期货主力合约已跌破近期震荡区间下沿，MACD指标形成死叉，短期仍有下行压力。
• 市场情绪变化：中东局势发展仍是短期主导因素，冲突升级可能引发避险买盘，但通胀数据与货币政策预期将影响实际利率。
• 价格走势预期：多空因素交织下，近期白银或进入波动率收敛周期，价格可能趋于稳定。

三、关键信息汇总

四、风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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• 期货交易存在风险，入市需谨慎。