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报告摘要

华鑫期货每日晨报总结（2026年3月4日）

核心内容概览

2026年3月4日，华鑫期货晨报分析了全球及中国市场的宏观与产业动态，重点关注了地缘政治风险、大宗商品价格波动及资本市场表现。整体市场受中东局势紧张影响，出现明显下跌趋势，但部分能源与原材料板块因供应紧张而表现强势。

主要观点

1. 全球市场受地缘政治冲击

中东局势紧张：霍尔木兹海峡航运受阻及卡塔尔能源设施遭袭，引发市场对能源供应和全球经济影响的担忧。
美国股市下跌：三大股指全线下跌，其中道指、标普500、纳指分别下跌0.83%、0.94%、1.02%。科技股如特斯拉、英伟达表现疲软，纳斯达克中国金龙指数跌3.34%。
美债收益率上涨：2年期、3年期、5年期、10年期及30年期美债收益率均上涨，市场对通胀反弹及经济增长担忧加剧。
美元指数走强：美元指数上涨0.52%，非美货币多数下跌，人民币对美元贬值158个基点至6.9170。

2. A股市场表现

整体下跌：上证指数跌1.43%，深成指跌3.07%，创业板指跌2.57%，万得全A跌2.97%。
板块分化明显：油气、煤炭、航运等板块强势上涨，尤其是“三桶油”连续涨停；而半导体、军工、医疗、电子、有色等板块跌幅居前。
成交量放大：三市成交总量达31758亿元，较前日放量1118亿元，超4800只个股下跌。
两会预期影响市场情绪：今日两会召开，可能对市场情绪起到修复作用。

3. 商品市场动态

有色金属：沪铝逆势走强，受中东地缘政治影响，原油价格上涨推高铝冶炼成本；沪铜大幅低开，主力合约跌至10万整数关；沪锌、沪镍走势相近，小幅反弹；沪铅、沪锡震荡。
贵金属：金银大跌，沪金跌3.78%，沪银跌5.89%。短期黄金面临震荡，建议多头轻仓持有，关注低位吸筹机会；白银建议平仓。
黑色金属：螺纹、热卷、铁矿震荡收跌，双焦（焦炭、焦煤）日盘涨幅较大，夜盘略回落。钢材库存压力仍高，需求回升有限；铁矿石发运量创年内新高，供需格局偏宽松。
农产品：双粕震荡分化，三大油脂延续强势，尤其是菜油。中加贸易政策落地，市场回归基本面交易；棕榈油受产地减产预期及原油上涨支撑。
橡胶：BR橡胶在原油价格上涨带动下表现强势，沪胶及20号胶冲高回落。丁二烯价格上涨超4%，成本端支撑明显；国内顺丁橡胶生产装置开工率高，但原料成本上升影响生产积极性，可能引发供应短缺担忧。

关键信息汇总

1. 地缘政治风险

霍尔木兹海峡航运受阻、卡塔尔能源设施遭袭，加剧市场对能源供应和供应链的担忧。
中东局势持续紧张，影响全球能源价格及经济预期。

2. 美元与利率走势

美元指数二连红，非美货币多数下跌。
美债收益率上涨，压制贵金属表现，市场对美联储降息预期减弱。

3. A股市场表现

市场整体下跌，成交量放大。
“三桶油”连续涨停，形成虹吸效应。
科技股、半导体、军工等板块表现低迷。

4. 商品市场展望

铝：短期或因供应冲击冲高至3600美元。
黄金：短期震荡，中长期仍具潜力，但需警惕反复。
双焦：短期震荡，中长期或偏强。
油脂：受原油上涨及基本面支撑，易涨难跌。
橡胶：BR橡胶强势，但需关注供应变化。

注意事项

本文信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
本文观点不构成具体投资建议，投资者应自行判断。
市场风险较大，需做好风控，如使用组合或对冲策略。
本文仅供内部参考，未经授权不得转载或转发。

今日提示

21:15 美国2月ADP就业人数
23:00 美国2月ISM非制造业PMI

策略建议

黄金：建议轻仓持有，关注低位吸筹机会。
白银：建议暂时平仓，等待后续走势。
有色：关注中东局势对供应链的影响，铝价或阶段性上涨。
双焦：短期震荡，中长期或偏强。
油脂：受原油上涨支撑，维持强势。
橡胶：BR橡胶短期走强，需警惕供应变化及下游需求。

华鑫期货研究所简介

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