20221117-招银国际-Fixed_Income_Daily_Market_Update_4页_778kb
报告摘要
CMBI Credit Commentary 总结
核心内容
本报告为CMBI固定收益部发布的市场日报，涵盖了中国信用债市场的最新动态、交易观点、宏观新闻回顾及重要披露信息。报告重点分析了不同债券品种的市场表现、价格波动原因以及相关发行人的最新动态。
主要观点与关键信息
市场动态
- 整体市场表现：市场流动呈现双向平衡，LGFV/SOE Perps（主权类和大型金融机构永续债）领域，离岸市场卖出压力较大，但部分2024年到期的债券在收益率接近低中6%时受到买盘支撑。
- Fosun International：媒体报道称Fosun International正在考虑进一步出售资产以偿还债务，可能出售的资产包括上海外滩金融中心。Fosun International债券今日上涨0.5至1.5点。
- Macau Gaming：澳门首席执行官预计中央政府将在未来几天内批准广东赴澳门的包团旅游。STCITY 29年期债券上涨7.5点，其他相关名称则维持在+0.5点左右。
- TMT板块：TENCNT 29年期债券表现坚挺，维持在$T + 192$水平。MEITUA 30年期债券下跌2点。市场情绪在午后因基金赎回有所减弱。
- IG Properties：IG房地产债券略有下跌，部分FM（基金）重新建立空头头寸，RM（人民币）暂停加仓。
- LNGFOR 29年期债券：下跌2点，收盘在低60s水平。Fitch确认其评级为BBB，并将展望调整为负面。
- CHJMAO 25年期债券：下跌5点，收盘在中80s水平。
- 中国高收益债（HY）：高收益债市场上涨动力减弱，但整体仍保持坚挺，受益于空头回补和AGILE的股份配发融资7.83亿港元。
交易观点
- 中国IG债券：市场谨慎开盘，但随着俄罗斯导弹袭击波兰事件澄清，市场情绪改善，中国IG信用利差连续9天收窄。
- 金融板块：AMCs（资产管理公司）和T2s（交易商债券）表现优于市场，金融债整体收窄5-15bps。
- 银行T2s：整体收窄3-6bps，BNKEA T2收窄15bps。
- 非中国HY债券：印度可再生能源类债券需求清淡，印尼HY债券因流动性不足而上涨0.5-1点。
新发债券信息
- 离岸亚洲新发债券：Bank of China Limited, Paris Branch发行3年期债券，票面利率4.75%，定价为T+61，评级为A1/A/A。
- Chanfa International (HK) Co., Limited：发行364天期债券，票面利率7.5%，定价7.5%，评级未公布。
重要动态
- 中国信用债发行：昨日共发行54只信用债，金额达59亿元人民币。本月累计发行768只，总金额达909亿元人民币，同比减少23.8%。
- S&P评级下调：CENCHI被S&P下调至CCC-，展望为负面，公司寻求与SOE合作。
- KWGPRO：KWG集团出售成都房地产项目股权，金额为371亿元人民币（约5300万美元）。
- GCLNE：GCL New Energy将部分太阳能模块和光伏设备资产转让给CNNC Leasing，金额为150亿元人民币。
- GLPSP：GLP Capital Partners完成15亿美元自存储房地产基金的最终关闭。
- RDHGCL：Radiance将所需资金存入指定账户，完成20Jinhui03债券的行权。
- SUNAC：Sunac China的破产清算听证会推迟至2023年6月14日。
市场表现
最佳表现债券
| 债券名称 | 价格 | 变化 |
|---|---|---|
| STCITY 5 01/15/29 | 51.6 | +6.0 |
| Veyong 3 3/8 05/12/26 | 82.9 | +5.3 |
| Dalwan 7 1/4 01/29/24 | 67.4 | +5.2 |
| Antoil 8 3/4 01/26/25 | 48.5 | +4.1 |
| HPDLF 7 05/18/24 | 44.3 | +3.7 |
表现较差债券
| 债券名称 | 价格 | 变化 |
|---|---|---|
| CHJMAO 4.4 03/04/25 | 84.3 | -4.8 |
| NWDEVL 3 3/4 01/14/31 | 70.8 | -3.4 |
| LNGFOR 3.95 09/16/29 | 63.6 | -2.1 |
| MGMCHI 4 3/4 02/01/27 | 85.8 | -2.0 |
| CONAMP 2 5/8 09/17/30 | 78.9 | -1.9 |
重要披露
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