20230504-华龙期货-橡胶周报_多空因素博弈_维持区间震荡_13页_1mb

天然橡胶期货市场分析总结

当前行情

• 天然橡胶主力合约RU2309本周运行区间为11645-12230元/吨，报收11770元/吨，下跌90点，跌幅0.76%。
• 价格宽幅震荡，受全球产量季节性增长和国内产区问题影响。

基本面分析

• 供给端：全球产量处于季节性供应增长期；国内云南产区受旱情和病虫害延迟开割，新胶产出受限；海南和东南亚（泰国、越南）逐步开割。
• 需求端：轮胎企业开工率维持高位，但企业成品库存回升抑制开工；"五一"假期可能导致开工率进一步回落；下游制品订单表现一般，维持刚需。
• 库存：港口库存继续增加，累库趋势明显，出库情况下降，增加价格下行压力。

后市展望

• 多空因素博弈，空头主导市场；云南产区干旱曾支撑胶价反弹，但库存压力和技术面支撑有限。
• 预计短期价格在11500-12100元/吨区间震荡；关注气候和病虫害对供应的影响可能引发阶段性反弹。

操作建议

• 建议保持观望，等待进一步信号；避免激进操作。