【投中统计】2月募资动能持续趋弱，半导体-AI驱动科技投资升温_14页_1mb

2025年2月中国VC/PE市场分析总结
2025年2月，中国VC/PE市场募资及投资活动呈现结构性调整。募资方面，当月新成立基金数量为306支，环比减少35%，同比减少18%。主要受宏观经济压力、LP（有限合伙人）审慎态度及春节假期影响，整体募资动能持续减弱。参与设立基金的机构共283家，其中926%的机构仅成立1支基金，56%的机构完成2支基金设立，17%的机构设立3支及以上基金。与去年同期相比，设立两支及以上基金的机构占比降至71%，市场活跃度仍处于周期低谷。

区域集聚效应显著，浙江省以61支新设基金位居全国第一，江苏、广东、山东分别设立47支、34支、34支，均高于行业均值。细分至市级，嘉兴（25支）、青岛（24支）、深圳（25支）等产业重镇表现突出，同比增幅远超行业平均水平。国家级区域如北京、上海、广东等继续保持高强度投资，其中江苏省以82起案例、11183亿元投资规模领跑，广东省紧随其后，上海市以13032亿元居首，凸显区域资本集聚。

投资领域方面，科技与医疗成为核心驱动力。电子信息行业投资案例达144起（2022亿元），其中半导体投资64起（1324亿元）占比65.5%，人工智能投资32起（337亿元）同步升温。医疗器械、生物医药等细分领域投资活跃，医疗健康行业总计79起案例（10907亿元）。政策驱动型资本加速布局硬科技（半导体/AI）、区域产业高地及绿色低碳项目，如盐城绿色低碳产业专项母基金（20亿元）聚焦新能源与智慧能源。

融资规模呈现“金字塔型”分布，中小额交易（1亿元以内）占比超60%，成为市场基本盘；而5亿元以上的重大融资案例仅占11%。交易轮次中，A轮案例（209起，占比41%）主导数量，但早期项目单笔融资能力受限。战略融资与非控制权收购占比较高，显示资本避险情绪下，头部项目及政策强支撑领域更受青睐。

重点基金案例包括：杭实智投产业基金（100亿元，聚焦产业投资）、元禾辰坤特殊机会基金（4亿元，关注低价优质资产）、南京弘卓基金（4462亿元，大消费领域）等。重点融资项目如圣桐特医（B+轮，超4亿元）、比特智路（A轮，5亿元）及晋拓汽车（战略融资，6444亿元）等，均体现资本对科技、制造及医疗创新领域的侧重布局。

整体来看，市场在政策推动与技术迭代下呈现结构性分化，科技、医疗及区域产业成为核心投资方向，但募资动能趋弱与资本审慎态度制约了市场活跃度，需关注后续政策与行业趋势对市场的引导作用。