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甲醇与尿素市场分析总结（2022年3月23日）

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇与尿素的现货市场情况及基本面走势。报告内容涵盖价格数据、市场动态、供需变化、区域差异及未来趋势预测，为投资者提供参考。

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一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：3040-3160元/吨（65/80）
• 江苏地区：3040-3095元/吨（65/15）
• 广东地区：3065-3100元/吨（75/50）
• 山东鲁南地区：3070-3100元/吨（240/40）
• 内蒙古地区：2600-2650元/吨（0/50）
• CFR中国（所有来源）：342-405元/吨（5/5）
• CFR中国（特定来源）：395-405元/吨（5/5）

1.2 市场动态

• 内地开工率：上周全国甲醇开工率为73.5%（+1.5%），西北地区开工率为84.6%（+0.4%），春检计划尚未大规模启动，整体开工偏高。
• 港口库存：卓创数据显示，上周港口库存为75.7万吨（+0.5万吨），但卸货速率偏慢，港口库存压力不大。
• 进口船货：预计3月18日至4月3日沿海地区进口船货到港量为74万吨，到港压力回升，需关注卸货效率。
• 外盘动态：伊朗甲醇开工率仍高，MHTL开3条、委内瑞拉一条短停，KMI在2月中兑现了45天的检修，后续马油、BMC计划在5-6月检修50-60天。
• 需求情况：传统下游加权开工率43.2%（-1.7%），MTO开工率83.8%（-0.6%），仍维持高位。

1.3 趋势预测

• 甲醇基本面显示内地开工偏高，港口库存较低，对价格有一定支撑。
• 短期内甲醇价格仍将跟随原油和煤炭走势波动，整体行情较为坚挺。

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二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东：3040元/吨（10）
• 安徽：3010元/吨（0）
• 河北：3000元/吨（20）
• 河南：3025元/吨（40）

2.2 市场动态

• 价格走势：3月22日国内尿素市场报价大稳小涨，交投氛围良好。
• 农业需求：农业需求按需补单，工业需求较为稳定，但物流不畅导致部分区域货源偏紧。
• 区域价格：
  • 山东临沂：3050元/吨，工业按需跟进
  • 菏泽：3030元/吨左右，复合肥逢低补单
  • 河北石家庄：3000元/吨左右，省内物流逐步好转，省外发货缓慢
  • 河南商丘：3030元/吨左右，局部物流不畅
  • 山西：大颗粒尿素2870-2900元/吨汽提，小颗粒尿素2850-2960元/吨汽提，物流不畅，新单成交继续跟涨

2.3 趋势预测

• 当前尿素市场延续高位运行，商家新单操作趋于短线。
• 部分装置陆续复产，供应端逐步增加，但物流恢复缓慢仍对市场构成压力。
• 卓创资讯预计近期尿素行情将暂稳整理，需关注下游工业需求及物流恢复情况。

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三、分析师承诺与免责声明

3.1 分析师承诺

• 报告基于独立、客观的研究，反映分析师的真实观点。
• 所有数据均来自公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论力求公正、客观。
• 报告内容不受任何第三方授意影响。

3.2 免责声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
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• 本报告版权属兴证期货有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

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四、关键信息总结

项目	内容
甲醇开工率	全国73.5%（+1.5%），西北84.6%（+0.4%）
港口库存	75.7万吨（+0.5万吨），卸货速率偏慢
外盘动态	伊朗开工率高，KMI检修计划，MHTL开3条
尿素市场走势	大稳小涨，交投氛围良好，物流不畅
尿素区域价格	山东3040元/吨，河北3000元/吨，河南3025元/吨，山西2850-2960元/吨
供应变化	部分装置复产，供应逐步增加
市场趋势	甲醇短期跟随原油和煤炭波动，尿素维持高位震荡

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五、主要观点

• 甲醇市场：内地开工偏高，港口库存较低，对价格形成支撑，短期走势与能源价格相关，整体较为坚挺。
• 尿素市场：行情维持高位，物流问题仍是制约因素，供应端逐步恢复，但需求端跟进有限，预计短期震荡整理。

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六、结论

甲醇与尿素市场均呈现高位运行态势，受供需变化及物流影响较大。甲醇价格短期受能源价格影响，尿素则需关注物流恢复和下游需求变化。建议投资者密切关注市场动态及政策变化，合理评估风险。