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兴证期货甲醇与尿素市场分析总结

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析了2022年6月初甲醇与尿素的现货市场情况，涵盖价格走势、供需变化、库存动态及市场预期等方面。报告旨在为投资者提供市场参考，基于公开数据与分析师独立判断，不构成投资建议。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：2750-2900元/吨（10/30）
• 江苏地区：2750-2790元/吨（10/5）
• 广东地区：2810-2845元/吨（10/5）
• 山东鲁南地区：2600元/吨（0/-20）
• 内蒙古地区：2280-2350元/吨（-20/0）
• CFR中国（所有来源）：282-345美元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：340-345美元/吨（5/0）

1.2 基本面分析

• 国内供应：甲醇开工率维持高位，内地为72.1%（+0%），西北为83.9%（+2.6%）。
• 港口库存：卓创数据显示，上周港口库存为99.4万吨（+5.3万吨），仍处于累库周期，预计5月27日至6月12日沿海地区进口船货到港量为60万吨，到港压力偏高。
• 外盘动态：外盘开工率小幅回落，伊朗卡维工厂因故障预计停车7-10天，需关注其恢复情况。
• 需求端：下游需求暂稳，部分企业如兴兴已逐步重启，天津渤化可能于6月投产，市场关注其进展。
• 成本支撑：油价强势，化工煤价格坚挺，成本端对甲醇价格有一定支撑。
• 市场展望：总体来看，甲醇供应和进口量充裕，市场维持区间震荡。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东：3215元/吨（0）
• 安徽：3265元/吨（0）
• 河北：3200元/吨（10）
• 河南：3225元/吨（0）

2.2 市场动态

• 市场走势：5月31日尿素市场暂稳整理，新单随行就市。
• 供应情况：尿素企业预收订单尚可，多数灵活可谈，检修企业逐步复产，现货供应正常。
• 需求变化：局部夏季肥采购接近尾声，下游复合肥、板材厂家逢低按需采购，农需稳定。
• 区域价格：
  • 山东临沂：3220-3230元/吨
  • 菏泽：3200-3210元/吨
  • 河北石家庄：3200元/吨左右
  • 河南商丘：3230元/吨左右
  • 山西：大颗粒尿素3120-3130元/吨汽提，小颗粒尿素3110-3130元/吨汽提
• 市场预期：短期尿素市场延续窄幅整理，新单交投趋于短线操作，建议关注省外到货情况及尿素检修动态。

三、主要观点与关键信息

3.1 甲醇市场

• 供应充足：国内开工率维持高位，进口船货到港量较大，整体供应充裕。
• 需求稳定：下游需求暂稳，部分企业逐步恢复生产，市场关注天津渤化投产进度。
• 库存压力：港口库存持续累积，市场仍处于累库周期。
• 价格震荡：成本端支撑明显，但供需双弱，预计甲醇价格维持区间震荡。

3.2 尿素市场

• 价格区间：尿素价格区域差异明显，整体处于稳定整理阶段。
• 供应恢复：检修企业复产，现货供应正常，预收订单尚可。
• 需求分化：夏季肥采购接近尾声，复合肥、板材按需采购，农需稳定。
• 市场预期：短期尿素市场延续窄幅波动，建议关注实单采购及检修动态。

四、分析师承诺与免责声明

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五、总结

甲醇与尿素市场在2022年6月初均呈现震荡走势。甲醇市场供应充足，进口压力较大，港口库存持续累积，但油价和化工煤价格提供一定成本支撑，预计维持区间震荡。尿素市场整体稳定，区域价格差异明显，下游需求按部就班，短期市场或延续窄幅整理。投资者应关注供需变化及成本端动态，合理把握市场节奏。