20211119-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_3页_325kb

兴证期货能化研究团队市场分析总结（2021年11月19日）

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇和尿素的现货市场情况，涵盖了价格走势、库存变化、供应与需求动态以及市场预期等内容。报告重点指出，当前市场整体偏弱，主要受成本坍塌和需求疲软影响，建议投资者保持观望态度。

甲醇市场分析

现货报价

• 华东地区：2610-2730元/吨（环比下跌20-50元）
• 江苏地区：2610-2670元/吨（环比下跌20元）
• 广东地区：2610-2690元/吨（环比下跌40-10元）
• 山东鲁南：2620元/吨（环比下跌30-80元）
• 内蒙地区：2250-2400元/吨（环比持平）
• CFR中国（全部来源）：287-350美元/吨（环比持平）
• CFR中国（特定来源）：330-350美元/吨（环比持平）

市场情况

• 内地市场：本周甲醇价格继续下滑，西北主产区企业周初调降，但买盘跟进不积极，企业签单不理想。山东市场价格明显下滑，部分企业进行二次调降以促进出货。
• 港口市场：沿海甲醇市场弱势下移，期货价格重心下行，市场心态偏空。卖方低价惜售，高价出货不畅，成交放量一般。港口库存增加，但货源充裕，下游逢低适量采购。
• 库存与订单：西北工厂库存20.6万吨（环比下降4.1万吨），待发订单量回落至10.2万吨（环比下降7.5万吨）。内蒙库存下降，但整体内地去库效果不理想。
• 装置动态：伊朗ZPC1#短停，2#低负荷运行；Kimiya恢复，但Marjarn、Kaveh仍停车；特立尼达M5恢复；BMC仍停车，近期伊朗装置变动值得关注。
• 市场预期：随着动力煤价格下跌，煤化工成本坍塌仍是主逻辑，预计甲醇将维持偏弱震荡，建议投资者观望。

尿素市场分析

现货报价

• 山东：2415元/吨（环比下跌75元）
• 安徽：2505元/吨（环比下跌35元）
• 河北：2370元/吨（环比下跌60元）
• 河南：2455元/吨（环比下跌60元）

市场情况

• 供应端：前期检修装置逐步复产，日产量回升。
• 需求端：农业需求处于淡季，基层零星采销；复合肥、板材行业多数以销定产，实单跟进缓慢。
• 价格走势：大颗粒尿素出厂均价2722元/吨，环比下滑3.88%，周同比上涨48.49%；小颗粒尿素出厂均价2558元/吨，环比下滑2.63%，周同比上涨43.06%。
• 期货表现：尿素2201合约震荡偏弱，11月12日收盘价2263元/吨，11月18日收盘价2217元/吨，持仓量增加。

市场预期

• 下周展望：国内尿素市场预计继续弱势运行，新单采购不积极。
• 需求支撑：工业刚性需求采购以短线为主，难以支撑市场止跌。
• 贸易商心态：多数贸易商持币观望，市场情绪偏弱。
• 建议：继续关注复合肥实单采购情况及尿素装置动态，警惕价格进一步回落风险。

关键信息总结

• 甲醇：价格持续下滑，内地库存减少但去库效果不佳，港口库存增加，市场整体偏弱，建议观望。
• 尿素：价格延续弱势，供应端复产带动产量回升，需求端疲软，市场信心不足，预计价格继续回落。
• 数据来源：甲醇数据来自安迅思，尿素数据来自卓创资讯。
• 风险提示：煤化工成本坍塌、伊朗装置变动、尿素装置动态及需求变化是影响价格的重要因素。

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