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南京证券基金周报2023年12月25日摘要

一周市场

• 经济与财政数据：11月一般公共预算收入同比增速回升至43%，税收收入同比32%，非税收入同比98%，经济景气度支撑税收改善。土地市场回暖，房地产新开工面积增速出现积极迹象。
• 货币政策：LPR报价维持不变（1年期3.45%，5年期4.20%），与预期一致，反映MLF利率稳定及银行净息差压力。
• 债券与存款利率：中央及地方大行下调存款利率，利债市底部确认；中美利差收窄，利率债收益率震荡下行。

一周策略

• 资产配置：建议均衡偏成长，配置产业催化的TMT、医药、先进制造等成长板块，同时红利策略具配置价值。
• 利率债与信用债：利率债净融资回升，国债收益率全线下行；信用债一级市场发行趋缓，二级市场交易集中在中高等级主体，久期操作需谨慎。
• 可转债：转债市场处于底部区间，震荡后有望反弹，关注中低价超跌标的。

本期关注品种

• 货币型基金：3只货币基金。
• 债券型基金：7只债券基金，涵盖利率债、信用债和混合型债券基金，关注业绩持续性与久期区间。
• 混合型基金：灵活配置型、偏股混合型及普通股票型基金，重点分析持仓行业、最大回撤和基金经理经验。

风险提示

• 基金过往业绩不预示未来表现；权益市场仍处磨底阶段，需警惕波动。