20230625-上海证券-互联网传媒行业周报_周观点_腾讯云打造行业大模型精选商店_放大垂类模型竞争优势_3页_386kb

报告摘要

传媒行业周报总结（2023年06月25日）

核心内容

本报告由分析师陈旻发布，聚焦传媒行业在AI大模型技术发展背景下的投资机会与趋势。报告指出，随着AIGC（人工智能生成内容）行情的分化，行业投资逻辑正逐步从概念炒作转向基本面与案例落地的双重驱动。腾讯云在6月19日的行业大模型及智能应用技术峰会上推出行业大模型精选商店，标志着大模型技术在垂直行业中的应用进一步深化。

主要观点

行业大模型精选商店：腾讯云Mass通过TI平台，提供一站式行业大模型服务，涵盖文旅、政务、金融、传媒、教育等10大行业，支持企业通过加入自有场景数据快速生成专属定制模型，性能提升超过30%。
技术架构：大模型知识迁移至下游垂类场景主要依赖“预训练大模型+微调再训练”架构，分为三个步骤：大规模预训练通用大模型、通用大模型在行业知识领域持续训练、针对行业应用特性的指令微调训练。
投资逻辑：
- 未来主题性投资将向案例兑现、基本面兑现方向转移，龙头及龙头板块将持续受益。
- 垂直行业大模型及小模型的快速发展，将为具备场景落地能力的头部企业带来机会。
- 游戏相关AI工具功能超预期，游戏降本增效逻辑有望逐步验证并落地。

投资建议

根据“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，报告提出以下投资建议：

基本面受益标的

AI+游戏：推荐关注【盛天网络】、【姚记科技】、【神州泰岳】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】、【世纪华通】、【巨人网络】。
AI+出版：推荐【皖新传媒】，关注【中文传媒】、【中国科传】、【中国出版】。

垂直行业大模型相关标的

行业垂类大模型：建议关注【创业黑马】、【昆仑万维】。

其他关注标的

中国版Discord：推荐【创梦天地】。
广告与内容营销：建议关注【汇纳科技】、【引力传媒】、【浙文互联】、【世纪恒通】。

风险提示

政策边际优化不及预期。
疫情影响企业经营情况。
AI技术推进进度不及预期。
AIGC商业模式或落地场景效果不及预期。
内容监管趋严。

分析师声明

陈旻分析师具有证券投资咨询资格，报告基于合规信息来源，独立、客观地表达研究观点，不受第三方影响。分析师薪酬与报告推荐意见无直接或间接关系。

公司业务资格说明

本报告由上海证券有限责任公司研究所发布，具备证券投资咨询业务资格。

投资评级体系

投资评级	定义
股票投资评级	买入：股价表现将强于基准指数20%以上；增持：股价表现将强于基准指数5-20%；中性：股价表现将介于基准指数±5%之间；减持：股价表现将弱于基准指数5%以上；无评级：无法给出明确投资评级
行业投资评级	增持：行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数；中性：行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平；减持：行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数