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纯碱和玻璃周报总结

报告基本信息

• 发布机构：中原期货研究所（化工组）
• 报告日期：2025年6月16日
• 作者：刘培洋，研究助理：申文
• 执业证书编号：F0290318 和 F03117458
• 投资咨询编号：Z0011155
• 联系方式：电话：0371-58620081，邮箱：liupy_qh@ccnew.com 和 shenwen_qh@ccnew.com

纯碱分析

• 供应：本周纯碱装置开工率84.90%（环比+4.13%），周产量74.01万吨（环比+3.60万吨），检修装置逐步恢复，供应压力增加。
• 需求：表需68.08万吨（环比-2.06万吨），其中轻碱表需环比减少，重碱表需小幅上升，下游采购表现平淡。
• 库存：企业库存168.63万吨（环比+0.8万吨），维持高位。
• 核心逻辑：短期期价震荡偏弱，受高供应和低需求影响；中长期价格预计承压，建议关注盘面反弹做空机会。
• 风险提示：夏季检修及原料价格变化是关键变量。

玻璃分析

• 供应：浮法玻璃日熔量15.57万吨（环比-0.7%），生产线总数297条，冷修停产73条，减量有限。
• 需求：深加工订单天数均值10.35天（环比-0.5%），需求支撑预期弱，库存折天数30.8天（环比-0.5天）。
• 核心逻辑：期价延续弱势震荡，供应端变化有限，需求淡季支撑不足；关注宏观政策和冷修情况，支撑位关注900-950元/吨附近。
• 风险提示：冷修动态、利润亏损及宏观因素影响。

关键建议和展望

• 纯碱：短期关注检修和价格波动，中长期供增需弱格局延续。
• 玻璃：短期震荡运行，关注支撑位和政策动态，需求改善需进一步观察。