20260716-上海中期-上海中期期货_板块热点20260716_3页_567kb

上海中期期货——板块热点总结（2026年07月16日）

核心内容概览

2026年7月16日，上海中期期货研究所对金融衍生品、有色、农产品等主要板块进行了市场分析，总结如下：

金融衍生品

股指

• 走势：四大期指主力合约今日全线收跌，IF、IH、IC、IM分别下跌1.43%、1.51%、1.92%、1.90%。
• 原因：
  • 宏观层面：二季度GDP同比增长4.3%，较一季度回落0.7个百分点，经济修复动能放缓，市场预期稳增长政策加码。
  • 流动性：央行6月末M2同比增长8%，社融存量增长7.4%，7月买断式逆回购净投放7000亿元，但信贷需求偏弱。
  • 外围影响：美股小幅收涨，但亚太市场调整明显，日韩股市下挫，北向资金净流出，外资减持成长赛道。
  • 基本面：金融权重板块下跌1.33%，科技成长板块调整更深，科创50跌幅显著，市场风险偏好回落。
• 展望：短期或以震荡偏弱格局为主。

有色板块

沪镍

• 走势：主力合约收盘价132940元/吨，涨幅3.01%。
• 原因：
  • 成本端：印尼RKAB补充配额预期不及，菲律宾产区进入雨季，矿价获得支撑。
  • 供给端：精炼镍供应低位，印尼产量同比增加18.92%，但全球显性库存创新高。
  • 需求端：不锈钢库存变化不大，部分钢厂检修压制需求，但新车型订单向电池传导，三元正极排产稳定。
• 展望：短期仍有上行动能，但需关注硫磺供应及印尼政策变化。

沪锌

• 走势：主力合约收盘价24660元/吨，跌幅0.68%。
• 原因：
  • 供应端：矿端供应紧张，出口预期增加，缓解国内库存压力。
  • 需求端：锌下游进入淡季，消费疲弱，下游多为刚需采购。
  • 库存端：SMM国内锌锭社会库存环比减少0.13万吨。
• 展望：短期维持区间震荡，关注中东局势及出口影响。

农产品板块

尿素

• 走势：主力合约收于1693元/吨，跌幅1.68%。
• 原因：
  • 供应端：国内尿素装置开工率及产量高位，企业库存继续累积。
  • 需求端：夏季追肥需求支撑有限，农业采购接近尾声。
  • 国际影响：欧洲、巴西采购改善，但国内出口受价格倒挂影响有限。
• 展望：短期价格弱势震荡，关注农业需求结束后的库存变化及出口政策。

天然橡胶

• 走势：RU主力合约跌幅1.08%。
• 原因：
  • 供应端：国内及海外新胶供应缓慢，泰国等原料价格维持高位。
  • 需求端：轮胎企业检修影响开工率，下游刚需采购为主。
  • 宏观因素：股指走弱，宏观情绪偏弱，叠加中东地缘冲突可能影响出口。
• 展望：价格下跌后继续区间震荡，关注天气变化及厄尔尼诺影响。

黑色板块

焦煤焦炭

• 焦炭：
  • 走势：2609合约偏弱震荡，受5日均线压制，关注1870一线。
  • 原因：焦炭提涨搁置，下游需求未明显提升，钢厂利润受挤压，铁水产量下滑。
  • 展望：短期偏弱运行，后续关注钢厂检修及原料价格波动。
• 焦煤：
  • 走势：2609合约承压1270一线，短期震荡运行。
  • 原因：主产区检查频繁，煤矿产量下滑，复产缓慢，库存低位。
  • 展望：关注1250一线支撑力度，市场信心不足。

风险提示与免责声明

• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
• 免责声明：
  • 报告观点仅代表作者个人观点，不代表公司意见。
  • 所有信息仅供参考，不构成投资建议。
  • 部分信息来源于第三方，不对其准确性、完整性等作保证。
  • 分析受限于信息及市场不确定性，可能存在偏差。
  • 市场受政策、经济、国际事件等影响，不承诺未来表现。

撰写人信息

• 王舟懿 交易咨询号：Z0000394
• 高彬 交易咨询号：Z0012839
• 段恩文 交易咨询号：Z0021487
• 李白瑜 交易咨询号：Z0014049
• 邬小枫 交易咨询号：Z0022315
• 郭金诺 交易咨询号：Z0019038
• 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228
• 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132
• 雍恒 交易咨询号：Z0011282