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沪锌期货早报-2022年7月9日总结

核心内容概览

基本面分析

• 全球锌市供应情况：2022年1-4月全球锌市供应过剩7.66万吨，而2021年全年供应短缺9.94万吨。显示全球锌市供应有所改善，但整体仍偏空。
• 国内锌市：2022年5月全国精炼锌产量为45.15万吨，环比微增0.43%，产能利用率为81.92%，较计划值下降2.12%。

基差与库存

• 基差：现货价格为23905元/吨，基差为+435元/吨，显示现货价格相对期货合约偏多。
• LME库存：7月8日LME锌库存减少150吨至82875吨，虽然有所增长，但库存仍保持低位。
• 上期所库存：7月8日上期所锌库存仓单减少754吨至67526吨，库存高位出现拐点，但整体仍偏高。

盘面与持仓

• 沪锌盘面：昨日沪锌震荡走势，收盘位于20日均线之下，20日均线向下，技术面偏空。
• 主力持仓：主力合约净空头，空头减少，显示市场空头力量减弱。

预期与操作建议

• 操作建议：沪锌ZN2208合约建议空单持有，止损价设为24000元/吨。

主要观点

现货市场

• 锌锭价格：7月8日上海锌锭价格为23905元/吨，较前一交易日上涨645元/吨，显示市场对锌锭需求有所回升。
• 锌精矿价格：全国主要城市锌精矿价格普遍上涨480元/吨，其中郴州、昆明等地价格为18740元/吨，济源价格为18640元/吨，显示锌精矿市场整体上涨趋势。
• 锌精矿加工费：7月8日锌精矿TC（周）价格为3400元/金属吨（南方地区），北方地区为3600元/金属吨，进口TC为240美元/干吨，显示加工费维持高位，对锌价形成支撑。

期货市场

• 期货合约表现：

  • ZN2208：今开盘23440元/吨，最高价23710元/吨，最低价23405元/吨，收盘价23470元/吨，结算参考价23550元/吨，涨跌为+380元/吨，成交量198251手，持仓手数110525手，持仓减少2509手。
  • ZN2207：收盘价23670元/吨，成交量2515手，持仓减少480手。
  • ZN2209：收盘价23165元/吨，成交量70193手，持仓增加4671手。
  • ZN2210：收盘价22890元/吨，成交量20834手，持仓增加3018手。
  • ZN2211：收盘价22695元/吨，成交量896手，持仓增加328手。
  • ZN2301：收盘价22455元/吨，成交量94手，持仓增加7手。
  • ZN2302：收盘价22285元/吨，成交量2手，持仓不变。
  • ZN2303：收盘价22360元/吨，成交量165手，持仓增加150手。

• 期货持仓排名：

  • 成交量排名前五的会员依次为：华泰期货（76609手）、中信期货（48889手）、东证期货（38394手）、国富期货（37275手）、海通期货（13226手）。
  • 持买单排名前五的会员依次为：永安期货（8947手）、五矿期货（6054手）、中信期货（5525手）、华泰期货（4059手）、国贸期货（3742手）。
  • 持卖单排名前五的会员依次为：中粮期货（8587手）、中信期货（7571手）、五矿期货（6971手）、广发期货（3786手）、华泰期货（3112手）。

关键信息

库存变化

• 全国主要市场锌锭库存：2022年7月7日，全国主要市场锌锭库存合计为14.68万吨，较2022年6月30日减少1.93万吨，库存整体呈下降趋势。
• LME锌库存：7月8日LME锌库存为82875吨，较前一交易日减少150吨，库存保持低位，显示市场供应紧张。

技术分析

• 短期走势：沪锌昨日震荡走势，收盘位于20日均线之下，均线支撑有所增强，但趋势指标下降，显示多头力量上升，空头力量下降。
• KDJ指标：KDJ上升，显示市场处于弱势区域运行，但震荡多头缓慢出场，空头观望，短期或将震荡盘整。

操作建议

• ZN2208合约：建议空单持有，止损价设为24000元/吨。

总结

综上所述，沪锌期货市场在7月8日呈现震荡走势，现货价格整体上涨，库存保持下降趋势，但LME库存仍处于低位。技术面显示多空力量均衡，短期或将震荡盘整。操作上建议空单持有，注意止损。