食品饮料行业：季报密集发布多有亮点-20190421-联讯证券-14页_1mb

报告摘要

本报告为联讯证券发布的食品饮料行业季报分析，主要内容包括市场表现、行业数据、投资建议及风险提示等。报告分析了2019年4月15日至4月19日期间食品饮料行业及子行业的走势、估值情况、陆股通资金流动、价格及供给数据，并基于这些数据给出投资建议。

整体行情：上周（2019/4/15-2019/4/19），沪深300指数上涨3.31%，食品饮料（申万）行业上涨2.77%，跑输沪深300指数0.54个百分点，在申万28个I级行业中排名第11。
子行业表现：表现最好的子行业是葡萄酒，上涨3.94%；表现最差的是其他酒类，下跌5.63%。
个股涨跌幅：周涨幅前3名分别为天味食品（33.13%）、*ST皇台（27.74%）、通葡股份（18.92%）；跌幅前3名分别为华宝股份（-12.01%）、*ST椰岛（-11.49%）、贝因美（-8.08%）。
陆股通资金流动：以4月18日收盘价计算，食品饮料行业陆股通资金合计流出9.90亿元，流入前三为贵州茅台、青岛啤酒、今世缘；流出前三为五粮液、伊利股份、涪陵榨菜。

估值情况：截至2019年4月19日，食品饮料（申万）板块PE(TTM)为32.93x，处于自2009年以来68.00%分位。其中，白酒PE(TTM)为32.2x，处于79.00%分位；乳制品PE(TTM)为31.62x，处于63.00%分位；啤酒PE(TTM)为59.98x，处于92.00%分位；调味品PE(TTM)为48.31x，处于44.00%分位；肉制品PE(TTM)为23.05x，处于26.00%分位。
价格数据：
- 白酒：飞天茅台京东商城价格1499元/500ml，环比持平；五粮液京东商城价格1099元/500ml，较上周提价10元/500ml。
- 乳制品：生鲜乳主产区平均价格3.54元/公斤，环比下降0.02元/公斤；牛奶零售价11.70元/升，酸奶零售价14.53元/公斤，与上周持平。
- 啤酒：国外啤酒品牌一号店售价及哈尔滨啤酒一号店售价数据详见图表。
- 肉制品：仔猪、生猪、猪肉平均价数据详见图表。
- 原材料：豆粕、玉米、小麦、白砂糖等原材料价格数据详见图表。

报告发布日期：2019年4月21日。
分析师：徐鸿飞，执业编号：S0300518090001。
投资评级标准：
- 股票投资评级：买入（相对大盘涨幅大于10%）、增持（5%~10%）、持有（-5%~5%）、减持（小于-5%）。
- 行业投资评级：增持（行业整体回报高于基准指数5%以上）、中性（介于-5%与5%之间）、减持（低于-5%）。
风险提示涵盖多个方面，包括市场、政策、竞争、原材料及安全等。