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光期研究 见微知著 - 废钢策略周报（2026年3月22日）

核心内容概述

本周废钢市场呈现供需双升态势，终端需求持续恢复，废钢价格整体上涨，估值有所支撑。供应端，钢厂废钢到货量增加，破碎料加工企业开工率、产量和产能利用率回升。需求端，钢厂废钢日耗增加，产能利用率提升。库存方面，长流程钢厂废钢库存增加，短流程钢厂及加工基地库存减少。利润端，部分短流程钢厂和江苏电炉厂亏损扩大。海外市场废钢价格也呈现上涨趋势。

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主要观点

1. 价格走势

• 全国废钢价格指数上涨2.4元/吨至2222.2元/吨。
• 各地区废钢价格以上涨为主，其中华东、华北、华南、东北等地价格均有所上升，而华东地区废钢价格指数略有下跌。
• 张家港重废和破碎料价格下跌，日照港重废和破碎料价格上涨。
• 海外市场方面，土耳其混合重废和破碎料价格均上涨，价差扩大。

2. 供应情况

• 钢厂废钢到货量：本周255家钢厂废钢日均到货量为47.57万吨，环比增加7.89万吨。
• 破碎料加工企业：开工率回升，产量和产能利用率均上升。
• 废钢加工准入企业：加工量回升至43.689万吨，回收量回升至58203吨。
• 工地废钢回收：回收量回升至15410吨，占比回升至26.48%。

3. 需求情况

• 钢厂废钢日耗：255家钢厂废钢日耗增加2.03万吨至46.6万吨。
• 短流程钢厂：49家电炉厂产能利用率回升1.7%，89家短流程钢厂产能利用率回升3.2%。
• 长流程钢厂：132家长流程钢厂废钢日耗环比增加0.03万吨，整体需求有所回升。
• 终端需求：螺纹表需回升31.28万吨至208.09万吨，钢厂产能利用率提升，铁水产量回升至228.15万吨/日。

4. 库存变化

• 长流程钢厂：废钢库存环比增加20.2万吨至256万吨。
• 短流程钢厂：废钢库存环比减少9.3万吨至156万吨。
• 加工基地：全国废钢库存减少0.066万吨至38.909万吨，部分区域库存回落。

5. 利润状况

• 华东铁废差：走强，价差扩大8元至99元/吨。
• 华东螺废差：走弱，价差缩小18元至761元/吨。
• 江苏电炉利润：峰电、平电、谷电利润均出现亏损，其中谷电亏损扩大3元至21元/吨，平电亏损扩大130元/吨左右。

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关键信息汇总

价格变化

• 全国废钢价格指数：上涨2.4元/吨至2222.2元/吨。
• 张家港：重废6mm、10mm价格下跌10元/吨。
• 日照港：重废6mm、8mm价格上涨10元/吨。
• 土耳其：混合重废价格上涨5美元/吨，破碎料价格上涨11美元/吨。

供应情况

• 钢厂废钢到货量：255家钢厂周环比增加7.89万吨。
• 破碎料加工企业：
  • 产量：11.27万吨，环比增加1.58万吨。
  • 产能利用率：7.36%，环比增加1.03%。
  • 开工率：29.1%，环比增加6.97%。
• 废钢回收量：中国回收量回升至58203吨。

需求情况

• 废钢日耗：255家钢厂废钢日耗环比增加2.03万吨至46.6万吨。
• 短流程钢厂：
  • 49家电炉厂产能利用率回升1.7%。
  • 89家短流程钢厂产能利用率回升3.2%。
• 长流程钢厂：废钢日耗环比增加0.03万吨。

库存变化

• 长流程钢厂：废钢库存环比增加20.2万吨至256万吨。
• 短流程钢厂：废钢库存环比减少9.3万吨至156万吨。
• 加工基地：全国废钢库存减少0.066万吨至38.909万吨。

利润状况

• 华东铁废差：不含税价差扩大8元至99元/吨。
• 华东螺废差：含税价差缩小18元至761元/吨。
• 江苏电炉利润：
  • 峰电：亏损扩大4元至256元/吨。
  • 平电：亏损扩大3元至126元/吨。
  • 谷电：亏损扩大3元至21元/吨。

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结论

综上所述，本周废钢市场在终端需求恢复的推动下，价格整体上涨，供应端逐步回暖，库存结构有所调整，但部分钢厂和电炉厂利润仍承压。预计短期内废钢价格将震荡偏强运行，但需关注后续需求恢复力度及成本变化对市场的影响。