20210703-安信证券-煤炭周报_短期市场观望情绪浓厚_供给无弹性仍是核心_23页_2mb

报告摘要

煤炭行业周报总结

核心内容

2021年7月3日发布的煤炭行业周报指出，短期内市场观望情绪浓厚，煤炭行业供给无弹性仍是影响价格的核心因素。尽管部分地区煤价有所上涨，但整体市场仍面临需求不足和库存回升的压力。

主要观点

煤炭价格
- 产地煤价涨跌互现，山西大同Q5500煤价上涨6元/吨，陕西榆林Q5800煤价持平，内蒙古鄂尔多斯Q5500煤价下跌9元/吨。
- 重点港口库存小幅下降，7月2日重点港口库存为1078.6万吨，环比下降3.6万吨。
- 煤价中枢上涨趋势预计持续，新建产能不足将推动价格中枢上移，带动行业估值提升。
焦炭市场
- 焦炭价格本周平稳运行，唐山和临汾二级冶金焦价格持平，天津港一级冶金焦价格持平。
- 焦化限产预期增强，短期内焦炭市场或将偏稳运行，但后期可能因钢厂盈利转差出现减产预期。
焦煤市场
- 港口和产地焦煤价格反弹，京唐港主焦煤价格与上周持平，澳洲峰景矿硬焦煤价格上涨21.5美元/吨。
- 焦煤供给仍偏紧，价格有望偏强运行，因煤矿停限产及运输管控影响供应。
行业表现
- 煤炭板块本周跑输大盘，跌幅为8.6%，而沪深300指数跌幅为3.0%。
- 各子板块中，无烟煤涨幅最大，其他煤化工子板块跌幅较大。
投资建议
- 动力煤价格超预期，板块估值处于历史底部，建议关注潞安环能、兖州煤业、山西焦煤等公司。

关键信息

行业动态
- 2021年1-5月，煤炭开采和洗选业实现利润总额1614.4亿元，同比增长109.4%。
- 广东、湖南等地煤炭价格因需求增加和库存低位而上涨。
- 印度煤炭进口量同比显著增加，但预计受季风季节影响，需求将有所下降。
- 中国大唐集团谢尔塔拉露天煤矿取得采矿许可证，将释放优质产能。
- 新疆三道岭矿区砂墩子煤矿建设规模由300万吨/年调整为500万吨/年。
上市公司动态
- 平庄能源拟被龙源电力吸收合并，将终止上市。
- 陕西黑猫发布配股公告，配股价格为3.53元/股。
- 中国神华锦界CCS示范项目通过168小时试运行，实现高CO2捕集率。
- 山西焦煤发布2021年半年度业绩预告，净利润预计增长50%-70%。
- 靖远煤电进行股份回购，累计回购4673万股份。
- 金能科技可转债转股结果公布，累计转股数为4437万。
- 河南大有能源所属义络煤矿完成整改并恢复生产。
煤炭数据追踪
- 山西煤炭价格：动力煤均价上涨0.28%，炼焦精煤均价上涨0.29%，无烟煤和喷吹煤均价与上周持平。
- 陕西煤炭价格：动力煤均价上涨4.77%，炼焦精煤均价与上周持平。
- 内蒙古煤炭价格：动力煤均价下跌0.75%，炼焦精煤均价与上周持平。
- 河南煤炭价格：冶金精煤均价与上周持平。
- 港口煤价：京唐港主焦煤价格与上周持平，秦皇岛港库存上升2.65%。
- 国际煤价：纽卡斯尔NEWC动力煤现货价上涨3.88%，理查德RB动力煤现货价上涨1.28%，澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价上涨10.59%。
- 库存监控：秦皇岛港库存上升，广州港库存上升，京唐港炼焦煤库存下降。
- 下游需求：焦炭价格与上周持平，螺纹钢价格与上周持平，热轧板卷价格小幅下跌，高线价格下跌。
- 运输行情：煤炭运费指数下降17.47%，BDI指数上升5.13%。