20231125-五矿期货-锰硅周报_高位供给_库存对盘面价格形成压制_成本支撑及冬季补库支撑价格维持震荡_56页_2mb

锰硅周报关键分析总结

• 支撑因素：高位供给和库存压力形成压制，显著高于同期的锰硅产量（环比增少量）。
• 需求因素：需求端疲软，螺纹钢产量低且铁水产量稳定，但整体需求不足。
• 利润与成本：利润普遍下降，尤其宁夏和广西；内蒙地区利润改善成本下降；锰矿价格走弱，潜在减产风险。
• 库存：显性库存大幅增加主要仓库单。
• 价格展望：供需劈叉持续，价格短期向下空间有限（中国全行业产能利用率较低、冬季补库预期），但上方压力较大，推荐震荡策略。

硅铁周报关键分析总结

• 支撑因素：低成本支撑（价格接近成本线），冬季补库需求可能短暂稳定。
• 需求因素：需求疲软，金属镁和出口表现不佳；产量维持高位。
• 利润与成本：内蒙受益于电价调整利润上升；宁夏和青海亏损加剧。
• 库存：显性库存小幅上升但钢厂库存可用天数低位。
• 价格展望：价格大幅下跌，短期支撑区压力大；供给端产量高但需求未改善，震荡为主，缺乏单边趋势。