20240414-国投证券-金融工程定期报告_政策指向明确_但风格偏离有望逐步收敛_7页

国投证券股份有限公司金融工程定期报告（2024年4月14日）。

上期观点回顾：市场正处于反弹过程中，短期价值红利板块表现占优，尽管反弹幅度低于预期，但整体未见下行趋势，价值红利板块持续领先。

本期市场判断：政策导向明确，新国九条的颁布为资本市场提供全面指引，强调从盘面角度解读市场。目前全天候择时模型显示多头占优，上证综指支撑位在2925点（20年年度均线），关键阻力位在3000点。风险分析显示，尽管存在调整可能，但整体下行风险有限，市场展望应保持乐观。

风格分析：过去几周，资源品（如黄金）和高股息板块表现强劲，而科技板块大幅回调。缠论分析显示，部分科技板块出现底背驰信号，可能触底；高股息板块则有顶背驰迹象。新国九条可能推动风格收敛，从价值红利主导转向更均衡。基于此，当前市场风格偏离有望逐步减少。

行业配置建议：四轮驱动模型未捕捉新信号，故维持前期强势板块（如煤炭、公用事业、家用电器、银行）配置。新增资金可考虑逢低布局已有底背离的科技板块，以捕捉潜在机会。

风险提示：模型基于历史数据，市场变化可能导致失效；投资者需自行评估风险。

整体结论：市场反弹继续，政策支持下风格可能平衡，建议保持乐观并战略性调整配置。