20151210-西南证券-计算机行业大数据板块2016年投资策略_乘政策春风_掘金大数据时代_26页_1mb

计算机行业大数据板块2016年投资策略总结

核心内容

2015年，计算机行业大数据板块表现亮眼，全年涨幅超过170%，成为计算机行业中最具潜力的板块之一。该板块不仅在市场表现上优于行业整体，其收入和利润增速也显著高于行业平均水平。大数据板块正处于发展初期，具有长远投资价值，未来在数据分析应用、商业模式创新以及政策推动下，将有更大发展空间。

主要观点

• 大数据处于发展初期：虽然国内大数据产业已取得一定进展，但在产业链各环节与国外相比仍存在一定差距，尤其在数据分析应用和商业模式创新方面仍有较大提升空间。
• 政策推动发展：2015年9月国务院发布《促进大数据发展行动纲要》，推动数据公开与共享，为大数据应用和商业模式创新提供良好环境。
• 行业应用潜力大：大数据在信息、金融保险、政府及批发贸易等行业具有较大的应用价值，是未来重点发展的方向。
• 投资重点：短期关注硬件类企业业绩兑现，长期则应重视数据分析应用及商业模式创新。同时，增发、并购、合作是未来企业布局的重点方式。

关键信息

大数据板块发展现状

• 2015年大数据板块整体市盈率高于计算机行业总体水平。
• 大数据板块收入和利润增速高于行业整体，显示其增长潜力。
• 数据分析市场仍处于起步阶段，但已有部分企业在特定领域实现数据运维分析。

大数据产业链结构

大数据产业链可分为三个部分：

1. 基于数据本身的公司：如Twitter，拥有大量数据或能收集大量数据。
2. 基于技能的公司：如咨询公司、技术供应商或分析公司，提供数据分析服务。
3. 基于思维的公司：如Jetpac，提供数据分析的思维方式。

国内外市场对比

• 全球市场：美国在大数据产业发展方面领先，主要企业包括甲骨文、SAP、Google、Splunk、Palantir等。
• 国内市场：以BAT为代表的互联网企业引领大数据应用，同时在非关系型数据库、分布式存储、算法、云存储等领域有代表性企业，如巨彬、龙存科技、九章云极、腾讯、百度等。

重点行业应用方向

• 信息行业：综合价值潜力指数最高，行业内公司表现差异大，数据量丰富。
• 金融保险行业：潜力指数高，行业内公司表现差异大，交易密度高。
• 政府行业：潜力指数高，行业内公司表现差异较小，数据量大，客户与供应商密集。
• 批发贸易行业：潜力指数高，行业内公司表现差异小，交易密度高。

数据中心建设情况

• 我国数据中心数量占全球总量的10%，但以小型数据中心为主，大型数据中心数量较少。
• 未来将重点发展新型IaaS、PaaS数据中心及传统数据中心改造。

基础软件市场现状

• 国内基础软件市场仍待突破，尤其在数据库、跨平台技术构架及开源工具方面存在短板。
• 国外巨头在基础软件领域占据主导地位，国内企业需加快技术突破。

大数据交易发展

• 国内首个大数据交易所“贵阳大数据交易所”于2015年4月挂牌成立，武汉也启动了长江大数据交易所。
• 未来将建立完善的大数据交易规则，推动法律法规建设，以保障数据安全和隐私。

投资标的推荐

创意信息（300366）

• 投资逻辑：公司为电信运营技术服务的区域龙头，业绩稳定，通过并购实现业绩成倍增长，布局大数据领域，技术领先。
• 业绩预测：
  • 营业收入：2014年278.83百万元，2015年预计716.84百万元，2016年预计876.22百万元。
  • 净利润：2014年40.60百万元，2015年预计112.50百万元，2016年预计141.26百万元。
  • EPS：2014年0.36元，2015年预计0.98元，2016年预计1.24元。
  • P/E：2014年124.27，2015年44.85，2016年35.72。
• 投资建议：目标价58.8元，给予“增持”评级。

运达科技（300440）

• 投资逻辑：公司专注于高铁车载安全监控系统、仿真器制造、驾驶员培训等领域，未来将拓展车载监控系统，受益于铁路信息化建设。
• 业绩预测：
  • 营业收入：2014年363.10百万元，2015年预计468.44百万元，2016年预计588.59百万元。
  • 净利润：2014年108.94百万元，2015年预计130.67百万元，2016年预计170.21百万元。
  • EPS：2014年0.97元，2015年预计1.17元，2016年预计1.52元。
  • P/E：2014年74.87，2015年62.42，2016年47.92。
• 投资建议：目标价106元，给予“增持”评级。

南威软件（603636）

• 投资逻辑：公司为电子政务领域的龙头企业，技术实力强，客户基础良好，受益于政策支持，未来业务增长可期。
• 业绩预测：
  • 营业收入：2014年323.32百万元，2015年预计370.16百万元，2016年预计444.19百万元。
  • 净利润：2014年86.89百万元，2015年预计80.97百万元，2016年预计121.68百万元。
  • EPS：2014年0.87元，2015年预计0.81元，2016年预计1.22元。
  • P/E：2014年95，2015年102，2016年68。
• 投资建议：目标价101元，给予“增持”评级。

结论

大数据产业正处于快速发展阶段，未来在政策支持、技术进步及市场需求的推动下，将有较大发展空间。重点关注大数据在金融、医疗、交通、电商等领域的应用，以及具备数据处理能力、技术实力和市场前景的企业。投资策略上，短期可关注硬件类企业业绩兑现，长期则应布局数据分析应用及商业模式创新。