20151210-兴业证券-晨会纪要_12页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是兴业证券于2015年12月9日发布的行业观点汇总，涵盖金融工程、中小盘、TMT、旅游餐饮、非银行金融、食品饮料及其他行业等多个领域，内容主要包括市场分析、个股点评、盈利预测及投资建议等。整体上，文档强调市场震荡预期、行业增长潜力及企业战略布局，为投资者提供多维度的投资参考。

主要观点

金融工程观点

• 市场情绪：整体偏悲观，认购认沽期权成交比下降，隐含波动率价差扩大，显示市场不确定性增加。
• 短期预测：指数短期维持震荡走势，波动率风险溢价进入非安全区域，市场多空力量均衡。
• 投资建议：保持中性预期，关注政策变化与资金面影响，警惕市场大幅下挫风险。

中小盘观点

• 久日新材：全球光引发剂龙头企业，受益于UV固化技术在中国的渗透率提升及下游应用领域扩展。
• 估值与评级：预计2015-2017年EPS分别为0.86、1.11和1.49元，当前PE为21.6、16.8和12.5倍，给予“增持”评级。

TMT行业观点

• 邦讯技术：智能插排产品众筹成功，成为智能家居“杀手级”入口，推动物联网业务发展。
• 中兴通讯：与东方明珠战略合作，打造内容+终端+服务的M-ICT生态系统，增强在云计算、家庭终端等领域的竞争力，给予“增持”评级。

旅游餐饮行业观点

• 大连圣亚：国内首家以IP为核心的海洋迪士尼全产业链企业，计划在镇江建设第五代海洋世界，预计2018年新增净利润约1.13亿元，给予“增持”评级。

非银行金融行业观点

• 证券行业：11月业绩企稳回升，但分化明显，部分券商增长显著，部分则下滑严重。
• 投资建议：建议提前布局明年券商板块，关注定增已过会的国元证券、山西证券等，维持推荐评级。

食品饮料行业观点

• 中国天溢控股：终端销售超预期，渠道创新推动020模式发展，计划拓展至星巴克、Costa等高端渠道。
• 盈利预测：预计16-18年收入分别为6.65亿、8.88亿、11.55亿，EPS分别为0.08、0.16、0.25元，上调目标价至1.75元，维持“增持”评级。

其他行业观点

• 枫叶教育：深耕国际教育20年，品牌影响力强，通过内增、外延、轻资产扩张模式加速发展，预计未来三年收入与利润增速均超25%和30%，给予“买入”评级，目标价4.73港元。

关键信息

行业趋势

• 金融工程：市场震荡预期增强，波动率风险溢价非安全。
• 中小盘：UV固化行业增长潜力大，久日新材作为龙头受益。
• TMT：智能硬件产品受欢迎，邦讯技术拓展智能家居入口；中兴通讯与东方明珠合作增强竞争力。
• 旅游餐饮：大连圣亚构建IP海洋迪士尼全产业链，镇江项目预计提升业绩。
• 非银行金融：证券行业业绩分化，政策趋严背景下提前布局。
• 食品饮料：渠道创新推动销售增长，020模式助力品牌拓展。
• 其他行业：枫叶教育通过多渠道扩张巩固龙头地位。

投资建议

• 评级标准：买入（相对大盘涨幅>15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（< -5%）。
• 重点推荐：久日新材、邦讯技术、大连圣亚、枫叶教育等企业。

新股信息

• 列出多只新股的发行信息，包括代码、简称、发行数量和价格，为投资者提供参考。

风险提示

• 金融工程：市场交易量缩量，资金面压力大，政策变化不确定性高。
• 久日新材：行业竞争加剧，技术壁垒可能下降。
• 邦讯技术：产品推广不及预期，市场竞争激烈。
• 大连圣亚：镇江项目运营效果不达预期。
• 中国天溢控股：市场拓展不及预期。
• 枫叶教育：政策变动、经济下滑、国际教育需求波动。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅>15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（< -5%）。

联系方式

• 机构销售经理：提供各地区销售经理的联系方式及邮箱，方便客户咨询。
• 分析师声明：强调分析师的独立性和专业性，不因报告内容获取利益。
• 法律声明：说明报告仅供客户使用，不构成投资建议，避免潜在利益冲突。