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大宗商品市场总结（2013年9月26日）

核心内容概览

本报告汇总了2013年9月26日中国及国际大宗商品市场的主要价格变动、市场动态以及投资重点。涵盖的商品类别包括能源化工、农产品、金属、贵金属等，同时涉及期货市场的新动态及政策导向。

主要观点

1. 大宗商品价格变动

• CRB指数：上涨0.61%，至517.83。
• 美元指数：下跌0.28%，至80.37。
• CFCI指数：
  • 农产品 CFCI：下跌0.04%，至145.87。
  • 金属 CFCI：上涨0.09%，至155.11。
  • 化工 CFCI：下跌0.18%，至173.23。
  • 能源 CFCI：上涨0.57%，至219.13。
  • 粮食 CFCI：下跌0.05%，至160.25。
• 农产品指数：上涨0.336%，至208.8。
• 328棉花指数：上涨0.026%，至19157。

2. 期货市场动态

• 动力煤期货：9月26日在郑州商品交易所上市，挂牌基准价为520元/吨，涨跌停幅度为±8%，交易保证金为5%。
• 石油沥青期货：预计10月9日在上海期货交易所上市，涨跌停幅度暂定为4%，挂牌当日涨跌停幅度为2倍。
• 铁矿石期货：已获政府批准，预计年内上市。
• 交易门槛：动力煤期货的交易起点低于焦炭等传统期货品种，投资门槛较低，吸引了大量企业参与。

3. 能源化工市场

• 国际油价：跌至六周新低，纽约油价为103.59美元/桶，布伦特原油为108.16美元/桶。
• 国内成品油价格：受国际油价下跌影响，预计月底调价窗口将下调。
• 天然气市场化改革：中石油天然气管道业务被拆分，有利于打破纵向垄断，推进天然气市场化改革。

关键信息

1. 现货价格

• 动力煤：548元/吨，上涨1元。
• 热卷板：3506元/吨，下跌3元。
• 焦炭：1546元/吨，下跌6元。
• PTA：7604元/吨，下跌42元。

2. 农产品市场

• 国家临储小麦：9月25日实际成交275643吨，成交率为38.28%。
• 中国进口巴西大豆：1-8月进口量达2390万吨，占58%。
• 全球油籽产量：预计2013/14年度油籽产量将达4.0108亿吨，压榨量可能创纪录。

3. 金属市场

• 铜：价格区间为52100~52450元/吨，下跌275元。
• 铝：价格区间为14440~14540元/吨，上涨50元。
• 铅：价格区间为14050~14150元/吨，持平。
• 锌：价格区间为14890~15940元/吨，上涨10元。
• 镍板：价格区间为96200~97800元/吨，下跌750元。
• 锡：价格区间为147000~148500元/吨，持平。
• 钢铁行业：今年钢企利润有望突破200亿元，2018年钢铁消费量预计达8.25亿吨峰值。
• 铁矿石价格操纵：中钢协建议钢厂通过现货市场规避价格操纵风险。

4. 贵金属市场

• 黄金：价格为262.2元/克，下跌0.25元。
• 白银T+D：价格为4363元/千克，下跌12元。
• 铂：价格为296.31元/克，上涨0.81元。
• 国际黄金储备：俄罗斯与巴基斯坦连续11个月增持黄金储备，8月分别增持12.7公吨和2.5公吨。

5. 政策与市场发展

• 上海自贸区：保税交割政策有望落地，提升中国大宗商品的定价权，促进与国际市场的联动。
• 期货市场改革：动力煤期货的推出标志着中国在能源期货市场上的重要进展，为未来原油和铁矿石期货上市奠定基础。

今日投资重点

• 动力煤期货：作为首个大宗资源型商品期货，其上市将提升中国在动力煤市场的定价能力，市场预期其将成为活跃产品。
• 石油沥青期货：即将在10月9日上市，预计吸引较多投资者参与。
• 天然气价格改革：中石油管道业务拆分将推动天然气市场化改革，促进价格机制的开放与竞争。
• 国际油价走势：受地缘政治因素影响减弱，预计继续下跌，国内成品油价有望在月底下调。
• 贵金属市场：黄金价格受美联储政策影响，短期走强但中长期仍面临下行压力；白银价格有所下跌。

总结

2013年9月26日，中国大宗商品市场整体呈现震荡走势，部分商品价格下跌，而动力煤期货的上市成为市场关注的焦点。国际油价下跌推动国内成品油价格下调预期，天然气市场化改革取得进展。农产品市场因全球油籽产量增加，压榨量可能创纪录，而国内小麦销售情况一般。金属市场中，铜、铝等价格波动较小，钢企利润有望提升，但铁矿石价格操纵问题依然存在。贵金属市场中，黄金价格受避险情绪支撑，白银价格下跌。上海自贸区的保税交割政策落地将提升中国大宗商品定价权，为国际定价中心建设奠定基础。