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中集安瑞科控股有限公司 2025年中期报告总结

财务表现

• 收益与利润：2025年上半年收益增长9.9%至126.14亿元人民币，股权持有人应佔溢利增长15.6%至5.62亿元人民币。
• 盈利能力：毛利率提升至14.5%，淨利潤率上升0.3个百分点至4.5%，EBITDA利润率下降0.1个百分点至7.9%。
• 财务状况：总资产增至306.15亿元人民币，每股净资产值上升至6.540人民币；杠杆比率下降0.5个百分点至22.3%。

分部业务回顾

• 清洁能源：收益增长22.2%，占比达集团收益的76.3%。重点发展LNG、氢能等装备，中标多个绿色项目，并拓展海上清潔能源和国际市场。
• 化工环境：收益下降14.3%，因行业需求疲软，但高端医疗设备业务稳步增长。
• 液态食品：收益下降18.6%，受海外市场挑战影响，但通过多元化和数字化策略寻求增长。

未来计划与策略

• 深化“关键装备+核心工藝+综合服务”的一体化解决方案，推动传统产业绿色转型。
• 加强海外业务拓展，特别是在欧洲、中东等能源转型需求旺盛的市场。
• 提升研发投入，布局氢能、液氢等领域，推进智能化、数字化管理。
• 夯实化工环境分部根基，发展第二增长曲线，并拓展生物发酵、制药等新市场。

风险管理

• 维持审慎的资本结构，净槓桿比为零倍，利息覆盖率达19.0倍。
• 控制外汇风险，通过远期合约等工具对冲多币种交易影响。
• 加强供应链管理，优化存货和信贷政策，确保经营现金流稳定。

结论
2025年上半年，公司财务稳健，清洁能源分部表现亮眼，氢能业务面临挑战。未来需把握全球能源转型机遇，推动技术创新和海外市场布局，进一步提升盈利能力与可持续发展能力。