2025-07-14-中泰证券-轻工制造及纺服服饰行业周报_WAKUKU热度持续攀升_红利条线关注海澜之家页_16页_2mb

轻工制造及纺服服饰行业周报总结

1. 行业市场表现

2025年7月7日至11日期间，上证指数上涨1.09%，深证成指上涨1.78%，轻工制造指数上涨2.03%，在申万行业中排名第13；纺织服装指数上涨1.62%，排名第16。轻工制造板块中，包装印刷、家居用品表现较好，分别上涨2.67%和2.19%；纺织服装板块中纺织制造上涨2.25%，服装家纺上涨1.71%。

2. 核心公司动态

• 海澜之家：Q2主品牌流水已开始修复，随着低基数效应显现，业绩具备安全垫。公司前期因京东奥莱开店节奏扰动股价，已充分回调，预计下半年京东奥莱加速拓展将推动业绩回升。建议关注其第二增长曲线的潜力。
• 波司登：2024/25财年主品牌羽绒服稳健增长，全季化品类拓展初见成效。公司战略转型成效显著，品牌力持续提升。尽管消费环境挑战较大，但业绩符合预期。建议关注其新品及营销发力羽绒主业的能力。

3. 热点IP：WAKUKU

量子之歌旗下IP WAKUKU热度持续攀升，其毛毛潮趣系列盲盒在天猫、京东潮玩盲盒热销榜中位居前列。WAKUKU在各大社交平台及线下门店的声量不断扩大，新品多次引发抢购热潮。公司与乐华娱乐的合作进一步推动IP曝光，预计暑期将为新品催化高峰期。

4. 其他投资建议

• 纺织制造：出口环境仍存不确定性，建议关注具有份额提升能力的细分龙头，如华利集团（运动鞋制造）、新澳股份（毛精纺纱龙头）。
• 家居：补贴政策落地，家居需求边际改善可期。推荐估值低位的软体龙头（喜临门、顾家家居）和定制龙头（索菲亚、欧派家居），以及智能家居赛道公司（公牛集团、好太太）。
• 造纸：持续推荐太阳纸业，公司文化纸盈利环比改善，溶解浆产量增加贡献利润。同时关注仙鹤股份、华旺科技、博汇纸业等公司。

5. 风险提示

报告指出，原材料价格大幅波动、宏观经济波动、行业政策变化及测算结果偏差等均可能影响行业和个股表现。投资者需密切关注相关风险。

如需详细分析，可参考完整报告。