20210426-万联证券-医药生物行业周观点_行业逐步企稳反弹_持续关注国家相关政策_8页_892kb

医药生物行业周总结（04.19-04.25）

核心内容

医药生物行业在2021年4月19日至25日期间整体上涨6.29%，在所有一级子行业中排名第二，显示出较强的市场韧性。医疗服务和生物制品子板块涨幅显著，分别为11.78%和8.29%，而化学制剂板块涨幅较小，仅为2.17%。行业整体表现优于沪深300指数，但略逊于创业板指数。

主要观点

行业表现

• 医药生物板块在上周上涨6.29%，跑赢沪深300指数2.88个百分点。
• 医疗服务子板块涨幅最大，生物制品次之，显示细分领域龙头白马公司开始企稳反弹。
• 公司年报及一季度报发布尾声，基本面优质及业绩高确定性逐渐显现。

政策影响

• 医药行业受国家政策影响较大，尤其是集采政策的扩展可能对相关企业业绩带来冲击。
• 建议关注创新药及研发产业链（如CXO）、优质医疗服务企业、具备创新技术且有望实现国产替代的医疗器械企业、未来1-2年有重磅品种放量的疫苗企业，以及2020年度和2021年一季度业绩超预期的个股。

风险提示

• 外围不确定因素加大；
• 疫情局部地区反复；
• 控费及带量采购政策实施超预期。

关键信息

行业要闻

1. 国家药监局发布《帕妥珠单抗注射液生物类似药临床试验指导原则》

   • 目的：规范生物类似药研发，鼓励创新。
   • 路径：分阶段开展药学、非临床、临床比对试验。
   • 设计要点：包括药代动力学、临床有效性及安全性研究。

2. 国家药监局发布《托珠单抗注射液生物类似药临床试验指导原则》

   • 目的：规范托珠单抗生物类似药临床试验设计。
   • 路径：建议开展健康受试者药代动力学研究和患者临床有效性研究。
   • 适用人群：RA和sJIA适应症人群。

上市公司公告

1. 长春高新

   • 控股子公司重组人生长激素注射液新增适应症，用于软骨发育不全引起的儿童身材矮小和成人短肠综合征。

2. 兴齐眼药

   • 获得盐酸莫西沙星滴眼液《药品注册证书》，用于治疗细菌性结膜炎。

3. 新产业

   • 获得抗可提取性核抗原（6项）总抗体检测试剂盒《医疗器械注册证》，用于结缔组织病的辅助诊断。

市场回顾

• 上周市场涨跌互现，电气设备涨幅最大（6.71%），商业贸易跌幅最大（-3.05%）。
• 医药生物板块上涨6.29%，跑赢沪深300指数，但跑输创业板指数。
• 医药三级子行业中，医疗服务涨幅最大，生物制品次之，化学制剂涨幅最小。

个股表现

涨幅前五

1. 热景生物：+44.70%
2. 长江健康：+31.02%
3. 奕瑞科技：+30.97%
4. 拱东医疗：+30.73%
5. 康希诺-U：+28.70%

跌幅前五

1. 览海医疗：-17.08%
2. 成都先导：-12.57%
3. 冠昊生物：-10.20%
4. 昂利康：-8.63%
5. ST运盛：-8.46%

投资建议

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 沪深300指数

风险提示

• 本报告为相对评级体系，不代表绝对投资建议。
• 投资者应全面阅读报告，不应仅依赖投资评级做出决策。

联系信息

• 分析师：徐飞
  • 执业证书编号：S0270520010001
  • 电话：021-60883488
  • 邮箱：xufei@wlzq.com.cn
• 研究助理：史玉琢
  • 电话：021-60883490
  • 邮箱：shiyz@wlzq.com.cn

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