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新华都（002264.SZ）公司点评：深耕白酒电商业务，携手汾酒深化合作

新研究称，新华都（002264.SZ）2024年8月23日发布公司点评，维持“买入”评级。行业属传媒/广告营销，当前股价461元。

★ 核心事件

1. “巨匠”系列新品发布：8月21日，汾酒与新华都联合开发的高端白酒系列“巨匠”正式发布。产品涵盖7款主打酒，灵感源自汾酒历史文化，定位高端市场，采用65度限量收藏基酒，彰显品牌溢价。此次发布由双方高层共同参与，体现合作深化。

2. 白酒电商趋势：据久爱致和数据，2024年年中大促期间，白酒电商销售额超百亿元，同比增长39%。头部品牌市占率高达88%，线上渠道的重要性持续提升。

★ 投资逻辑
新华都长期与汾酒合作，形成显著协同效应。“巨匠”系列是其品牌赋能战略的体现，既有文化附加值，又能精准切入高端市场。

营收与盈利预测：2024-2026年营收预计390/494/608亿元，增速38.1%/26.6%/23.1%；净利润预期27/34/43亿元，增速36.3%/25.4%/25.2%。估值观点：维持“买入”评级，基于公司在白酒线上化、品牌运营方面的增长潜力。

核心风险：白酒线上化进程慢于预期；电商平台竞争加剧；品牌授权或自有商号发展遇阻；政策调控风险。