20231113-开源证券-北交所信息更新_市场需求探底业绩承压_卫星通信与5.5G建设有望开拓新成长曲线_4页_875kb

富士达公司分析总结

投资评级与基本信息

• 投资评级：维持“买入”评级，目标价参考未来预期。
• 当前股价：1484元/股。
• 财务概况：
  • 总市值约278.6亿元，流通市值260.5亿元。
  • 营业收入2023年前三季度663亿元，净利润118亿元。
  • 预计2023-2025年归母净利润：162亿/202亿/247亿元，对应PE：172/138/113倍。

财务表现分析

• 2023Q1-Q3：营收5%增长，归母净利润2%增长，毛利率升至42.69%。
• Q3单季：营收降17%，净利润降30%，毛利率大幅提升至43.92%。
• 盈利预测下调：基于行业影响，调整未来三年净利润预期。

业务分析

核心业务领域

• 射频连接器和电缆组件：覆盖通信、防务、航空航天领域。
• 双轮驱动：民用通信与防务市场同步发展。

市场拓展与技术优势

• 5G/6G布局：巩固华为客户，拓展国际及卫星通信市场。
• 卫星互联网：已服务航天科技集团等机构，具备宇航级连接技术。
• 定增计划：募资350亿元，扩产卫星及5G连接器产品。

风险提示

• 行业需求不及预期。
• 通信需求下滑及国际关系影响海外市场。
• 星网建设进度等外部风险。

财务摘要与估值

免责声明

• 本报告基于公开信息，不构成投资建议，评级不保证未来表现。
• 不同假设可能影响分析结果，数据仅供参考。

💎权益类证券风险提示：市场波动、行业政策、外部环境等均可能影响投资回报。