20240811-华联期货-甲醇周报_供应压力加大_走势承压_37页_1mb

报告摘要

甲醇供应压力加大，走势承压

甲醇供需概况

供应端：本周国内甲醇产量预计1806万吨，产能利用率85%，环比数据大幅增长，煤制甲醇开工率、国际开工率双双回升至高位，进口利润倒挂，进口压力显著。
需求端：国内甲醇制烯烃装置产能利用率环比增长12.26%，MTO装置重启，但甲醇传统下游（甲醛、冰醋酸、MTBE等）仍处淡季，需求乏力，整体消费偏一般。
库存：上周企业库存小幅上升，港口库存下滑；本周预计企业库存继续增加，但到港量不高；外贸轮进口货量预估约2万吨，港口库存或维持稳定。
产业链利润：
- 进口利润倒挂（甲醇进口利润-96元/吨）；
- 内蒙煤制甲醇亏损加剧（-248元/吨）；
- MTO利润大幅下挫（华东MTO利润-830元/吨）；
- 其他传统下游如甲醛利润差，冰醋酸略有盈利，MTBE、二甲醚维持小幅盈利。
现货市场与价差：
- 江苏太仓甲醇现货价格2470元/吨；
- 太仓与内蒙价差约415元/吨；
- 国内煤价短期走弱，上涨动力减弱。
国际价格走势：天然气价格波动，美国甲醇现货价差异较大；中国甲醇进口船货到港量有限，国际库存及进口压力需关注。