20211105-国都期货-橡胶晨报_能化板块偏弱_橡胶弱势调整_4页_239kb

天然橡胶市场分析总结

核心内容

2021年11月4日，天然橡胶市场整体偏弱，橡胶期货价格出现调整。沪胶主力合约RU2201报收13875元/吨，跌幅4.84%；夜盘报收13835元/吨。INE20号胶主力合约2112报收10940元/吨，跌幅4.62%；夜盘报收10910元/吨。整体来看，橡胶价格在短期承压，但长期仍可能呈现震荡偏强的趋势。

主要观点

1. 价格表现

• 沪胶：RU2201合约日间下跌705元，跌幅4.84%，夜盘进一步下探至13835元/吨。
• 20号胶：INE2112合约日间下跌530元，跌幅4.62%，夜盘报收10910元/吨。
• 国际胶价：泰国南部及越南东南部降雨增多，影响割胶，胶水价格维持坚挺；STR20价格为1730美元/吨，SMR20价格为1710美元/吨，SIR20价格为1700美元/吨，均出现不同程度的下跌。
• 国内现货：云南全乳胶SCR5上海报价13325元/吨，跌幅225元；泰三烟片RSS3上海报价16100元/吨，涨幅200元；越南SVR3L上海报价13000元/吨，跌幅150元。

2. 市场供需分析

• 供应端：国内云南全乳加工利润较高，交割库库存增速较快，青岛地区库存去化放缓，显示供应端压力有所增加。
• 需求端：轮胎厂成品库存压力减小，年底需求或有小幅提升，但受限电政策等影响，短期内提升有限。

3. 长期趋势

• 由于进入供应淡季，橡胶价格整体处于历史相对低位，预计11月份市场将偏强震荡。

关键信息

1. 期货合约价格与涨跌幅

2. 市场库存情况

• 青岛保税区库存和交易所库存均出现去化放缓迹象，显示市场流通压力增大。

3. 橡胶进口与价差

• 橡胶进口数据及RU1-9、RU9-5合约价差显示市场对未来走势存在分歧，短期价差收窄，长期仍需关注供需变化。

操作建议

综合基本面和市场走势，短期胶价上行承压，建议投资者保持谨慎，关注天气变化及政策影响。长期来看，供应淡季背景下，橡胶价格仍有支撑，预计11月份将偏强震荡。

研究所信息

• 分析师：赵睿
• 电话：010-84183058
• 邮箱：zhaorui@guodu.cc
• 从业资格号：F3048102

国都期货研究所简介

国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等知名高校，具备丰富的衍生品投资经验。研究所秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念，为机构及产业客户提供专业的研究分析、交易咨询、产品设计与风险管理服务。

免责声明

本报告基于可靠资料来源，但不保证其准确性或完整性。报告内容不构成投资建议，国都期货有限公司不对因使用本报告而造成的损失承担责任。报告所载观点仅代表编写人员的判断，不代表公司立场。投资者应独立评估投资决策，并建议咨询专业财务顾问。未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储本报告内容。