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晨会报告总结（20211105）

【核心内容概览】

本次晨会报告主要涵盖财经新闻、行业动态与公司要闻、国都策略视点和重点公司公告摘要四个部分。内容聚焦于房地产信贷政策、量化交易监管、保障性租赁住房发展、全球抗新冠药物获批、煤炭市场情况，以及当前市场策略与投资主线分析。

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【主要观点】

1. 房地产信贷政策

• 一线城市房贷放款加快：部分银行放款周期缩短，但总体仍保持审慎态度，房住不炒的政策导向未变。
• 政策支持：央行与银保监会强调房地产信贷平稳有序投放，以满足居民合理购房需求。
• 市场预期：随着政策调整及交易量下降，部分城市房贷额度紧张情况有所缓解，但整体仍处于调控之中。
• 未来展望：预计四季度住房按揭贷款增速回升，但年底贷款指标已接近完成，放款时间可能仍较长。

2. 量化交易监管加强

• 券商与私募量化交易数据报送制度：中证协要求券商按月报送自营及资管量化交易数据，强化行业监管。
• 政策背景：量化交易因市场活跃度高而受到关注，监管部门旨在防范潜在风险。
• 数据报送要求：包括主策略、辅策略、交易金额、保证金等详细信息，确保数据真实、准确、完整。

3. 保障性租赁住房发展

• 广东省政策支持：发布《实施意见》加快保障性租赁住房建设，明确土地、税费、金融等支持政策。
• 重点城市：广州、深圳等城市单列租赁住房用地不低于10%，推动存量土地和房屋转化为租赁住房。
• 政策工具：包括税费减免、民用水电气价格、REITs试点、债券绿色通道等，以增强资金支持与市场活力。

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【关键信息】

房地产市场

• 一线城市房贷放款周期缩短，但额度仍紧张。
• 政策强调“房住不炒”，推动房地产市场平稳健康发展。
• 银行信贷投放受房地产贷款集中度政策影响，对二手房贷款额度控制严格。

量化交易

• 量化交易数据报送制度全面推行，涵盖券商自营和资管业务。
• 中基协上线“量化私募基金运行月度报表”，强化信息透明度。
• 量化私募规模增长，平均收益率高于主观派私募，显示其市场影响力。

保障性租赁住房

• 广东省出台多项措施，包括土地支持、简化审批、税费优惠、金融支持等。
• 重点支持产业园区、企业、村集体等主体参与建设。
• 强调租金定价与监控机制，确保政策落实与市场稳定。

市场表现

• 主要指数：上证综指、沪深300、深圳成指、中小板综指、恒生、国企等指数均呈上涨态势。
• 全球市场：标普500、NASDAQ、MSCI新兴市场指数也录得小幅上涨。
• 大宗商品：纽约原油下跌，期金、期铜、期铝等商品涨跌不一，显示市场波动。

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【行业与公司动态】

全球首款抗新冠口服药获批

• 英国批准全球首款抗新冠口服药物molnupiravir，可降低住院或死亡风险约50%。

煤炭市场

• 国家发改委表示，全国电厂存煤可用天数达到20天，煤炭产量维持高位，供煤大于耗煤。

重点公司公告

• 中科创达：拟与实控人控制企业共同设立智能驾驶平台公司。
• 蓝思科技：设立光伏业务子公司，拓展新能源业务布局。

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【国都策略视点】

市场展望

• 指数走势：指数重回震荡缓升，但上涨空间和持续性有限。
• 投资主线：
  • 泛消费：关注大众食品、中高端白酒等受益于成本压力缓和及产品提价预期的行业。
  • 硬科技：重点看好半导体材料与装备、IGBT芯片、碳中和技术等先进制造业。
  • 基本面触底反转：包括畜牧养殖、航空机场、智能小家电、保险等板块。

估值分析

• 市场估值：当前主要指数估值处于合理安全区间，中证500、科创50估值仍处历史底部。
• 行业分位数：逾六成行业PE(TTM)低于30%分位数，显示估值偏低。

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【风险提示】

• 政策风险：美联储超预期收紧货币政策、经济恢复动力减弱、海外市场大幅震荡等。

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【分析师声明与免责条款】

• 报告基于公开信息和研究员职业理解，力求客观公正，不保证信息准确性。
• 投资建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者需自行承担风险。

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【投资评级说明】

行业投资评级

• 推荐：行业基本面向好，未来6个月指数跑赢综合指数。
• 中性：行业基本面稳定，未来6个月指数跟随综合指数。
• 回避：行业基本面走弱，未来6个月指数跑输综合指数。

公司投资评级

• 强烈推荐：预计未来6个月股价涨幅在15%以上。
• 推荐：预计未来6个月股价涨幅在5-15%之间。
• 中性：预计未来6个月股价变动幅度介于±5%之间。
• 回避：预计未来6个月股价跌幅在5%以上。