20250629-华泰期货-新能源及有色金属周报_减产及政策消息扰动_工业硅多晶硅反弹_9页_1mb

工业硅与多晶硅周报分析总结

1. 工业硅市场概述

• 价格变动：受煤炭价格上涨和头部企业减产影响，周价反弹，上周华东通氧553现货报8300元/吨，涨100元/吨；421现货持平于8700元/吨。
• 供应情况：国内总炉数减少28台至789台，全国开工率降至30.8%，新疆和内蒙古减产显著，预计6-7月过剩缓解。
• 需求动态：多晶硅成交清淡，下游如有机硅部分企业减产，库存虽略降但整体低迷；铝合金需求稳定。
• 库存现状：行业库存高位，约76.52万吨，标准仓单库存持续消耗。
• 策略建议：谨慎偏空，建议逢高卖出套保，防范上方套保压力。
• 主要风险：新疆停产、西南复工、政策扰动、宏观情绪。

2. 多晶硅市场概述

• 价格变动：市场情绪转暖，期货主力合约2508上涨1965元/吨，现货P型料均价约3万元/吨；颗粒硅小幅上涨。
• 供应情况：周度产量微降至23600吨，西南复产导致供应增，但西北减产压力。
• 需求动态：光伏产业链需求疲软，硅片产量增加4.2%但价格下跌，企业库存高企，市况悲观。
• 库存现状：多晶硅库存环比增3.1%，硅片库存环比增7.3%，长期库存压力大。
• 策略建议：宽幅震荡，区间操作为主，短期多空博弈。
• 主要风险：行业限产、政策波动、宏观情绪、西南丰水期开工。

关键结论

本周工业硅和多晶硅因减产和煤炭反弹价格回升，但供需整体偏弱，库存高企制约市场；政策和情绪风险持续存在。短期建议空头策略，但需警惕不确定性。