20231204-正信期货-豆粕期权周报_粕价偏弱运行_期权隐波中性_13页_724kb

豆粕期权分析总结

从国际市场看，巴西中部产区有利降雨，阿根廷产区降雨充足，但巴西大豆播种进度较慢，美豆出口总体较好。国内方面，进口大豆到港增加，压榨利润维持低位，油厂开机率有所放缓。豆粕下游需求表现清淡，油厂库存也处于同期偏高水平。上述因素共同导致粕价承压运行，期权隐含波动率微升。

技术面，上周CBOT大豆震荡下行，月线收于132375美分/蒲式耳，环比下跌5%。国内DCE豆粕指数周线收于3570元/吨，环比下跌34%。豆粕期权周成交活跃度上升，但持仓量环比有所下降，主力合约系列持仓量PCR值减小至113。豆粕主连短期历史波动率接近长期波动率，指数隐含波动率微升至20%，处于中性区间。

基于当前市场情况，建议采取买入看跌价差或卖出看涨期权策略应对。

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本报告期货交易数据为单边计算，仅供参考，不构成任何交易建议。市场有风险，投资需谨慎。