20240122-正信期货-豆粕期权周报_粕价偏弱震荡_期权隐波上升_13页_700kb

报告总结

标的行情回顾

上周CBOT大豆震荡下行，月线收于1214美分/蒲式耳，环比下跌13%；DCE豆粕偏弱运行，指数周线收于3061元/吨，环比下跌17%。天气方面，巴西中部降雨有利，阿根廷整体良好。国内12月进口大豆较多，油厂开机率偏低，豆粕需求一般，成交与提货水平低于往年同期，库存保持高位。

期权行情回顾

豆粕期权周成交活跃，日均成交量295709手，环比上升；总持仓量675709手，环比上升。M2405系列期权日均成交154968手，环比上升；持仓量PCR值最新为064，豆粕主连短期历史波动率下降，主力合约期权隐含波动率上升至179%，处于中性水平。

期权策略推荐

基于豆粕短期震荡行情和隐波上升，建议买入期权价差组合。标的行情受天气和进口大豆影响，需求疲软将持续，选项市场活跃度增加。