深度报告-20221109-国盛证券-宠物行业_千亿级别蓝海_国产替代加速_43页

报告摘要

农林牧渔行业总结：宠物行业千亿蓝海，国产替代加速

核心内容

宠物行业作为农林牧渔的重要组成部分，正快速发展为一个千亿级别的蓝海市场。美国宠物市场作为全球领先市场，已形成成熟的产业链与高渗透率，而中国宠物市场则处于快速成长期，渗透率相对较低但增长潜力巨大。随着消费者对宠物情感需求的提升和养宠精细化趋势的加强，宠物行业在食品、医疗、用品与服务等细分领域均呈现强劲增长态势。

主要观点

美国宠物市场发展成熟：
- 美国宠物市场自1900年起历经萌芽期、快速成长期与稳健增长期，2021年市场规模达1236亿美元，渗透率高达70%，占全球市场份额40.2%。
- 宠物食品为第一大细分市场，2021年销售额达500亿美元，占宠物消费总额的40.5%，行业集中度高，玛氏与雀巢两大龙头占据CR2达71%。
- 宠物医疗为第二大细分市场，动保行业存在高垄断性，硕腾、默沙东等巨头占据主导地位，宠物板块正逐渐超越牲畜板块。
中国宠物市场快速增长：
- 2021年中国宠物市场规模达2490亿元人民币，十年间CAGR高达27.4%，其中食品、医疗、用品与服务占比分别为51.5%、29.2%、12.8%与6.4%。
- 中国宠物渗透率仅为20%，远低于美国（70%）与日本（57%），但单宠消费增长迅速，预计未来仍有较大提升空间。
- 宠物数量仍在增长，城镇养猫数量已超过养犬数量，成为主要宠物类型，2021年养猫数量达5806万只，占比59.5%。
行业趋势与机会：
- 宠物食品与医疗为两大增长引擎，尤其是宠物食品市场，未来将呈现高品质、功能化与环保趋势。
- 国产品牌在宠物食品与动保领域快速崛起，具备替代进口品牌的潜力。
- 电商化趋势明显，线上消费占比提升，推动宠物行业进一步发展。

关键信息

美国市场

市场规模：2021年达1236亿美元，CAGR为9.79%。
宠物渗透率：70%，其中养狗家庭占比69%，养猫家庭占比45.36%。
宠物消费结构：
- 宠物食品：500亿美元，占总消费40.5%，CAGR为15.48%。
- 宠物医疗：343亿美元，占总消费27.8%，CAGR为9.24%。
- 宠物用品与服务：298亿美元，占总消费24.1%，CAGR为17.8%。
行业集中度：宠物食品CR10达95.95%，CR2达71%；宠物医疗CR5为48.3%，硕腾居首。