20260205-光大期货-煤化工商品日报_6页_524kb

光大期货煤化工商品日报（2026年2月5日）总结

一、核心内容概述

本报告主要分析了2026年2月5日尿素、纯碱和玻璃三种煤化工商品的期货及现货市场情况，涵盖了价格走势、供需变化、库存情况以及市场情绪等多个方面。整体来看，三种商品均呈现宽幅震荡的走势，市场预期与实际供需之间的博弈是主要影响因素。

二、主要观点与分析

1. 尿素

• 价格走势：尿素期货价格周三维持震荡，主力05合约收盘价1787元/吨，日环比上涨0.56%。现货市场多数地区价格稳定，个别地区小幅回落。
• 基本面分析：
  • 供应端：尿素日产量维持高位波动，昨日为21.03万吨，环比增加0.17万吨，气头企业复产预期支撑供应提升。
  • 需求端：部分区域价格下调后，市场成交明显好转，主流地区产销率提升至120%-180%的高位。
  • 库存情况：尿素企业库存持续下降，本周库存减少2.79%，有助于厂家稳价、挺价心态。
• 短期展望：预计尿素期货价格将延续宽幅震荡趋势，上有顶下有底的状态持续存在。关注现货成交情况、企业节前订单及价格变化，同时留意宏观政策和商品市场整体情绪。

2. 纯碱

• 价格走势：纯碱期货价格周三震荡走强，主力05合约收盘价1229元/吨，涨幅2.08%。现货价格多数稳定，贸易商报价随盘面情绪波动。
• 基本面分析：
  • 供应端：部分企业检修，行业开工率回落至82.37%，环比下降1.43个百分点。
  • 需求端：下游对原料备货基本完成，市场以刚需为主，玻璃产线消息扰动较大，后续需求或有波动。
  • 库存情况：纯碱企业库存未提及具体数据，但开工率下降可能影响供应。
• 短期展望：预计纯碱期货价格仍以区间宽幅震荡为主。关注企业负荷变化、下游产能变化、本周库存数据及商品市场整体情绪。

3. 玻璃

• 价格走势：玻璃期货价格周三走势偏强，主力05合约收盘价1109元/吨，涨幅3.36%。现货价格暂无波动，市场均价维持1106元/吨。
• 基本面分析：
  • 供应端：在产日熔量维持在15.10万吨，但市场对春节前后供应进一步下降存在担忧，同时也有复产计划，供应波动幅度将加大。
  • 需求端：主流地区产销率多数维持在100%以上，个别地区不足80%，区域间成交出现分化。
  • 需求趋势：随着春节临近，玻璃刚需季节性走弱，现货成交对盘面走势仍有支撑，但后续可能面临厂库累库和价格承压。
• 短期展望：预计玻璃期货价格延续宽幅波动趋势，若无利好因素支撑，市场压力将逐步显现。关注产线变化、现货成交氛围、宏观政策及商品整体情绪。

三、关键信息汇总

四、图表分析要点

• 图1 & 图9：尿素主力合约收盘价及现货价格走势，显示价格维持稳定，波动较小。
• 图3：尿素基差走势，反映现货与期货之间的价差变化。
• 图2 & 图10：纯碱主力合约收盘价及现货价格走势，价格震荡上行。
• 图4：纯碱基差走势，显示基差变化趋势。
• 图5 & 图6：尿素和纯碱主力合约的成交与持仓情况，显示市场参与度。
• 图7 & 图8：尿素与纯碱2605-2601价差，反映远期合约与近期合约之间的价差变化。
• 图11 & 图12：尿素-甲醇与玻璃-纯碱期货价差，显示相关品种之间的联动关系。

五、研究团队介绍

• 张笑金：资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次在权威媒体及评选中获奖。
• 张凌璐：资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，多次参与大型课题，连续获得最佳工业品期货分析师称号。
• 孙成震：资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究与数据分析，多次在权威媒体及评选中获奖。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性、可靠性或完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。