20250929-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_谨慎情绪主导_能化震荡偏弱_7页_1mb

投资咨询业务资格

证监许可【2011】1778号

核心观点

• 橡胶：预计后市维持震荡偏弱走势。支撑因素为美联储降息预期落地，胶市转入偏弱供需结构；阻力因素包括库存减少和轮胎产能利用率下降。
• 甲醇：预计后市维持震荡偏弱走势。受供需基本面压制，甲醇价格走势受制于库存增加和利润下滑。
• 原油：预计后市维持震荡偏强走势。地缘政治风险（如西方对俄罗斯石油出口制裁）和库存减少提供支撑，但需关注市场多头持仓变化。

市场动态

• 橡胶：青岛地区库存环比减少0.76%，轮胎产能利用率微幅下降；汽车销售和重卡销量数据显示需求疲软，但重卡同比增长显著。
• 甲醇：国内开工率小幅上升，港口库存大幅增加；甲醇制烯烃利润转负，显示供应端压力。
• 原油：美国钻井平台增加，商业库存减少，炼厂开工率稳定；多头持仓波动大，WTI净多头寸下降幅度显著，Brent净多头寸小幅上升。

现货价格及图表参考

• 橡胶：现货价格和期货主力合约显示基差和1-5月差变化，图表数据支持核心观点。
• 甲醇：现货价格和期货表现显示贴水幅度收敛，开工率和库存图表反映供应端波动。
• 原油：现货价格波幅与多空持仓数据相关，支持地缘风险主导的分析。

分析师信息

• 作者：陈栋，宝城期货金融研究所
• 从业资格证号：F0251793，投资咨询证号：Z0001617
• 承诺独立客观，仅供参考，不构成投资建议

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