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新能源获一致共识，硬科技分歧较大 - 微观流动性周报总结

核心内容

本期（8.15-8.19）A股市场微观流动性整体提升，内资发力，资金供给和需求均有所改善，市场情绪有所回暖。新能源产业链获得内外资一致看好，而硬科技行业如电子和计算机则呈现较大分歧。整体来看，市场资金偏好成长和消费板块，同时对部分传统行业如轻工制造持谨慎态度。

主要观点

• 内资表现强劲：内资在本期积极布局，微观流动性提升，资金供给和需求均有所改善。
• 北上资金谨慎乐观：北上资金净流入规模小幅收窄，反映其对当前市场态度趋于谨慎但仍保持乐观。
• 两融资金风险偏好改善：两融资金连续五个交易日净流入，显示融资客对市场信心增强。
• 公募基金发行回暖：公募基金发行规模小幅回升，但仍未恢复至平均水平。
• ETF资金流入明显：ETF资金呈现宽幅净流入，显示市场避险情绪增强，资金倾向于稳定配置。
• 新能源产业链受青睐：内外资共同流入电力设备、汽车、有色金属等行业，显示对新能源产业链的持续看好。
• 硬科技行业分歧显著：电子和计算机板块资金流入与流出情况出现明显分化，外资偏向看空，内资则偏向看多。
• 轻工制造受压制：轻工制造行业被内外资共同流出，主要受疫情反复及地产后周期拖累。

关键信息

资金供给情况

• 北上资金：净流入59.26亿元，环比下降17.24亿元，反映市场谨慎态度。
• 两融资金：净流入139.51亿元，环比增加62.15亿元，显示杠杆资金活跃。
• 公募基金：发行规模为92.18亿元，环比增加28.16亿元，市场情绪有所回升。
• ETF资金：净流入91.10亿元，环比增加117.78亿元，资金偏好避险配置。

资金需求情况

• 一级市场融资：规模为139.60亿元，环比下降76.92亿元，融资市场持续低迷。
• 产业资本：净减持额为91.16亿元，环比增加39.25亿元，呈现持续减持趋势。
• 市场活跃度：日均成交额达10494.29亿元，环比上升612.92亿元；日均交易费用为104.94亿元，环比上升6.13亿元，市场情绪有所改善。

行业资金流向

• 共同流入行业：电力设备、汽车、有色金属等新能源产业链相关行业。
• 共同流出行业：轻工制造，受疫情反复和地产风险影响。
• 分歧较大的行业：电子、计算机等硬科技板块，外资看空，内资看多。
• 其他流入行业：消费、金融及大盘宽基指数，显示资金对传统行业和大盘风格的偏好。

资金配置趋势

风险提示

• 经济加速下行：宏观经济面临下行压力，可能影响市场整体表现。
• 政策不及预期：政策支持力度可能低于市场预期，影响行业发展方向。
• 疫情超预期反复：疫情反复可能对市场情绪和资金流动产生不利影响。

总结

本期市场微观流动性有所提升，内资表现强劲，资金供给和需求均有所改善。新能源产业链获得内外资一致看好，而硬科技行业如电子和计算机则呈现较大分歧。市场资金偏好成长和消费板块，同时对传统行业如轻工制造持谨慎态度。整体来看，市场情绪有所回暖，但需警惕经济下行、政策不及预期及疫情反复等风险因素。