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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本报告由川财证券研究所总量研究部发布，内容涵盖市场每日热点、川财研究观点及研究报告，旨在为投资者提供宏观、策略及行业层面的分析与建议。

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二、主要观点与关键信息

1. 市场每日热点

• 制造业缓税政策延长
  国务院决定进一步延长制造业缓税补缴期限，对中型企业和小微企业分别延长至50%和100%的缓缴比例，有助于缓解企业资金压力，稳定市场预期。

• 住建部推动住房市场体系改革
  住建部提出健全住房市场体系和住房保障体系，目标是实现“三稳”（稳地价、稳房价、稳预期），为房地产行业提供长期政策支持。

2. 川财研究观点

宏观分析

• 汽车出口持续增长
  2022年8月汽车出口量达30.8万辆，创历史新高，环比增长6.2%，同比增长65%。1~8月累计出口181.7万辆，同比增长52.8%。新能源汽车出口表现尤为亮眼，8月出口8.3万辆，同比增长82.3%；1~8月累计出口34万辆，同比增长97.4%。

策略建议

• 市场波动与政策影响
  受美国CPI超预期影响，欧美股市下跌，对国内市场构成扰动，但国内经济回暖与宽松货币政策支撑市场韧性。短期可关注“一带一路”相关领域，如物流、跨境支付、能源等。

产业研究

• 中欧班列发展
  德国铁路口岸汉堡迎来第一万辆中欧班列，主要运载陕西制造的钛合金板，用于医疗器械生产。中欧班列已通达欧洲24国200城，覆盖53大门类，建议关注嘉友国际和铁龙物流等跨境物流相关标的。

• 绿色智能船舶投入运营
  重庆首艘绿色智能三峡船型散货运输船“理航渝建1号”正式投运，采用油气电混合动力，有助于降低能耗、提升运输效率。

• 动力煤市场走势偏强
  8月下旬以来，动力煤市场因供给收缩、港口现货偏紧等因素走强，价格持续上涨，贸易商发运谨慎，市场预期乐观。

区域研究（川渝）

• 川渝地区基建投资增长
  1-8月，川渝地区公路水路交通建设完成投资超1500亿元，同比增长5.2%。重点增长领域包括高速公路、农村公路、内河水运及养护工程。基建项目落地释放需求，利好相关产业链企业，并为高新技术、新能源等产业发展奠定基础。

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三、研究报告要点

《电力周报：内蒙古取消优惠电价政策》

• 政策背景
  内蒙古自治区发改委发布通知，自9月1日起取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策及蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策，推动电力市场化进程。

• 行业影响
  优惠电价的取消减少了行政干预，有利于市场公平竞争。新能源发电项目将受益于市场化改革，同时传统火电改造（节能降碳、供热、灵活性改造）将加快，支撑能源保供需求。

• 区域政策支持
  国务院支持山东发展可再生能源，打造深远海海上风电基地，进一步推动绿色低碳转型。

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四、风险提示

• 市场复苏较慢
• 通胀上行压力持续
• 科技创新不及预期
• 市场竞争加剧

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五、分析师与机构信息

• 分析师：张卓然
• 执业证书：S1100522070001
• 联系方式：zhangzhuoran@cczq.com
• 公司简介：川财证券有限责任公司成立于1988年，由多家大型企业共同持股，具备证券投资咨询业务资格，致力于为客户提供专业研究与投资解决方案。

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六、行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四级。

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七、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 投资者应自行评估风险，咨询专业顾问。
• 报告版权归川财证券所有，未经授权不得使用或传播。

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资料来源：iFinD，川财证券研究所