20220915-千海金研究所-玉米市场简报_4页_1mb

报告摘要

本周玉米市场整体呈现震荡偏强的走势，外盘（CBOT）玉米价格继续上行，内盘玉米主力合约也延续上涨趋势。尽管短期内受美联储加息政策压制，但市场对玉米减产的担忧支撑了价格，预计未来玉米价格将延续缓慢上行趋势。

外盘走势
- 上周CBOT玉米价格累计上涨2.89%，收报于685美分/蒲式耳。
- 本周外盘玉米价格继续走高，但势头有所缓减，预计将迎来一波盘整。
- 美国农业部最新供需报告显示，美玉米新作种植面积较上月下调120万英亩至8860万英亩，单产调低至172.5蒲式耳/英亩，产量下调至139.44亿蒲，环比减少4.15亿蒲。
- 美玉米年末库存预计下调15%至12亿蒲式耳以下，这是自2012/2013年以来的最低库存水平。
- 高温干旱气候导致玉米提前收割，当前收割率为5%，高于市场预期和五年均值的4%。
国内走势
- 中国新季玉米产量预估显示，黑龙江、新疆、宁夏、河南、山西、天津为增产地区，玉米单产较去年增加1.5%以上。
- 辽宁、江苏、湖北、四川为减产地区，玉米单产略减。
- 国内玉米结转库存高于去年，且无大面积减产预期，因此玉米平衡表将维持宽松格局。
- 未来玉米价格或呈现外强内弱的格局，短期内期价可能迎来盘整，后市或将追随外盘震荡偏强运行。
市场预期
- 玉米价格的走势将主要受两大因素影响：一是玉米减产的担忧，二是美联储加息政策对大宗商品的压制。
- 随着利空出尽，市场焦点转向供需基本面，减产威胁可能重新激发做多情绪。
- 与2012/13年类似，玉米减产导致去库化，通常对价格形成阶段性支撑。